高盛:美股漲勢或已結束,美聯儲年內最有可能降息兩次

高盛首席美國股票策略師戴維·科斯汀(David Kostin)表示,2024年的美股漲勢可能已經結束,標普500指數(SPX)目前已高於高盛的年底目標價。

在接受媒體採訪時,他表示,經濟、估值或盈利方面均沒有爲股市提供進一步上漲的理由,並指出資金流模型也顯示其上漲空間將受到限制。本月早些時候,標普500指數超過了高盛設定的5200點的年底目標價。

科斯汀表示,這大致意味著“從現在到年底的走勢將持平”,但如果影響股市走勢的變量發生變化,預測就有可能調整。

截至目前,科斯汀的團隊預測今年美國實際GDP增長率將略低於3%,美股企業盈利增長率約爲8%。同時,估值目前處於高位,這不太可能進一步提振股價。

科斯汀說:“按指數水平計算,美股市盈率已經接近21倍。因此,市盈率擴張的可能性雖然存在,但可能性已經減小......企業盈利遠高於我們預期的可能性也相當低。”

不過,這位高盛股票主管並沒有完全放棄美股出現牛市逆轉的可能性。他說,雖然這不是高盛的基本預測,但如果美聯儲不得不比預期更大幅度地降息,那麼市場可能會上漲更多。

然而,到目前爲止,高盛仍認爲今年降息兩次是最有可能的情況。市場一直保持類似的預測,即使在週三美國4月核心消費者物價指數(CPI)月率低於預期後,市場對美聯儲降息前景的預期也幾乎沒有發生變化。

科斯汀重申:“事實上,(高盛的)基本預測是,隨著年底的臨近,美股市場的市盈率將在當前水平附近或更低。”

其他人則對標普500指數今年能否擺脫平淡走勢略感樂觀。瑞銀也將5200點作爲其基本預測,但它最近指出,該指數可能達到5500點。前提是通脹繼續下降,並且人工智能方面的支出勢頭保持強勁。

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