植田和男“不急於拋售”,鉅額風險資產何去何從?

日本央行行長植田和男表示,該行目前沒有立即出售其鉅額ETF的計劃,這些ETF作爲政府的潛在收入來源,正引起越來越多的關注。

我們必須花時間來決定如何處理我們的ETF持倉,包括將來是否要拋售,”植田在週五的國會會議上說道。

關於日本央行如何最佳處理其大規模貨幣寬鬆政策“遺產”的討論日益激烈,該政策旨在終結通縮,卻也導致了其資產負債表的急劇擴大。

今年3月,日本央行終止了持續八年的負利率政策及其它激進刺激措施,包括自2010年起實施的購入ETF等高風險資產的機制。

由於擔心可能擾亂金融市場,日本央行至今未公佈其大量ETF與政府債券持倉的減持方案。

不過,部分日本央行官員認爲可以開始討論此事,其中一位成員在上月的政策會議上指出,若市場條件有利,他們可以探討具體如何處置ETF持倉。“即使耗時長久,日本央行的目標也應是逐步減少並最終清空ETF持倉,”某位成員在4月會議的意見總結中說。

日本央行目前持有約37萬億日元(約2370億美元)的ETF,而據私人估測,截至1月,這些持倉的市值約爲67萬億日元,意味著潛在盈利約30萬億日元。

植田於上週五還提到,若未來日本央行選擇出售ETF,將依據當時的市場價值而非賬面價值進行操作。

隨著日本央行邁向貨幣政策正常化,一些政治家和市場人士紛紛提出如何處理這批鉅額ETF持倉或利用其收益的建議。

日本主要反對黨立憲民主黨提議,可將日本央行ETF持倉產生的股息用於資助兒童照護開支。

政府諮詢小組中的民間代表Ken Shibusawa則呼籲政府建立專項基金,通過發行永續債券來收購日本央行的ETF。

目前,日本央行將其收益,包括ETF股息,上交給國庫。政府尚未公開說明將來如何運用日本央行的ETF持倉。

前日本央行官員Momma表示:“日本央行能決定的僅限於是否出售ETF,至於出售所得如何運用,則不在其決策範圍之內,除非政府提出清晰的方案,否則關於ETF持倉處理的決策障礙仍然很大。”

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