英國央行副行長本·布羅德班特（Ben Broadbent）表示，若第二輪通脹壓力如預期減退，英國央行將在“今年夏天某個時候”有能力降息。

在爲英國央行效力13年後發表的最後一次演講中，布羅德班特暗示，是否將目前16年高位的5.25%利率進行首次下調，將取決於工資增長的粘性，以及企業是否將更高的工資成本轉嫁給物價。

作爲負責英國央行貨幣政策的官員，布羅德班特在演講中闡述，真實工資越快彌補通脹衝擊期間的損失，貨幣政策常態迴歸的速度就越快，隨之這些第二輪通脹壓力也會更快消散。

本月早些時候，英國央行行長貝利暗示，首次25個基點的降息可能最早在6月20日的下次會議中實施，這也是布羅德班特離任前的最後一次會議。預計本週英國國家統計局公佈4月份數據時，通脹將回落至2%的目標水平。在下次投票前，英國央行還將有一組新的通脹和工資數據可供參考。

布羅德班特在倫敦的演講中說：“如果情況繼續按照預測發展，即政策將在某個時間點變得不那麼限制性，那麼有可能在夏季某個時候降息。”

在演講後的問答環節中，布羅德班特表示，過去六個月經濟的表現“令人欣慰”，儘管決策者在經歷兩位數的通脹飆升後仍保持“警惕”。

英國的通脹從2022年末的11.1%高點降至本週的2%，這一下降很大程度上是機械性的，原因是能源價格暴跌和食品價格增長放緩，布羅德班特指出，這兩者都不在英國央行的控制範圍內。

“自那以後，可交易商品價格的波動傳遞效應也解釋了大部分的下降。我們現在剩下的是早前通脹飆升對中國產生的更持久的第二輪影響。這些影響將持續多久尚不清楚。”他說道。

英國央行九人組成的貨幣政策委員會（MPC）做出的一個關鍵假設是，涉及更高工資和粘性服務價格的第二輪影響，其消除過程將比出現時更漫長。布羅德班特表示，這一判斷現在正在接受檢驗。

他說：“如果這個過程完全是對稱的，你可能會期待這些效應相對快速地逆轉，大概在未來一年左右。”布羅德班特補充說，第二輪影響“開始顯現”花了18個月，並在去年秋天“達到頂峯”。爲了對抗這些通脹威脅，現在的貨幣政策“比2022年及去年上半年更爲嚴格”。

他指出，真實工資的快速復甦可以加速反通脹過程。布羅德班特說：“如果第二輪影響的根源是2022年的實際收入擠壓，那麼今年的復甦可能很重要。恢復得越多，相對於某種假定的‘常態’，需要彌補的差距就越小。”

他的展示圖表之一顯示，今年真實工資“將顯著增長”。布羅德班特還引用了英國央行對企業的地區調查，該調查顯示僱主認爲今年工資增長仍將維持高位，但公司“將不如去年那樣能夠完全轉嫁這些更高的工資成本”。

在問答環節中，他還提到，氣候變化未來可能導致通脹衝擊，包括使食品價格變得更加“波動”。布羅德班特補充說，MPC已經討論過爲氣候轉型所需的鉅額投資，以及“這對融資需求帶來的壓力可能會推高實際中性利率水平”的可能性。