週二美國經濟諮商局公佈的數據顯示，5月份美國消費者的信心有所增強。但這一數據的主要推動力，揭示了爲何其他調查顯示美國人對其經濟前景感到悲觀，同時也暴露了美聯儲利率政策面臨的尷尬問題，即高利率正助力最富有的美國人美國推動經濟增長，這讓美聯儲難以實施其希望的降息措施。

加息和降息的簡化理論直觀明瞭——降息促進經濟增長加速，而加息則令經濟降溫。然而，過去18個月的美國經濟經歷，讓第二點在當前難以令人信服。

經濟諮商局首席經濟學家Dana Peterson在聲明中表示：“就收入而言，年收入超過10萬美元的人羣信心提升最大。從六個月移動平均線來看，信心持續最高的是最年輕（35歲以下）和最富裕（年收入超過10萬美元）的消費者。”

財經評論員Josh Brown指出，鑑於高利率給予最富有美國人的好處，這可能會延長當前的通脹週期。

目前，富裕家庭可以在高收益儲蓄賬戶中獲得超過4.5%的回報，一年內股票投資組合上漲20%，同時他們的房地產價值也在飆升。這些人最希望的就是利率保持高位。來自富裕消費者的強勁支出也使得服務業通脹居高不下，進而使整體通脹超出美聯儲2%的目標。

摩根大通的Jack Manley上個月提出的觀點與此相符，即高利率可能是持久通脹的源頭，美聯儲通過降息而非維持高利率，可能更有機會抑制物價壓力。

考慮到美國財富集中在少數家庭以及收入分配的傾斜，幾乎任何貨幣政策的變化都將有利於富人而犧牲窮人。

美聯儲之前反駁低利率“傷害儲蓄者”的觀點，而現在面臨的是高利率給予儲蓄者過度優勢，卻造成了其他人羣的困境。

美聯儲政策可能事與願違的事實，解釋了爲何民意調查顯示，56%的受訪者認爲美國經濟目前處於衰退中，儘管經濟數據明確顯示並非如此。

該調查還顯示，近一半（49%）的受訪者認爲標普500指數今年下跌，而實際上該指數今年上漲了超過11%，去年上漲了23%。

此外，消費者信心雖達到三個月來的新高，但從經濟角度看，遠非美國人一致認爲前景向好的明確判斷。

牛津經濟研究院美國副首席經濟學家Grace Zwemmer在週二的筆記中寫道：“美國消費者信心的上升可能是由於上個月汽油價格緩解和股市上漲所推動，但調查的潛在細節顯示，消費者信心在未來可能輕易受到動搖。”

Grace Zwemmer表示，“5月份的消費者數據反映出經濟衰退可能性上升，對當前和未來財務狀況的擔憂加劇，購房計劃保持在自2012年8月以來的最低水平，反映出高利率的影響。”