因精準預測2000年和2008年股市崩盤而聞名的傳奇投資者約翰·赫斯曼（John Hussman）在一份新報告中指出，股市的歷史高點給人一種瘋狂反彈的印象，但這是一場最終會崩盤的牛市。

他重申，美股本輪週期可能下跌高達70%。隨著標普500指數（SPX）今年以來不斷刷新歷史高點，這種長期持有的觀點在市場的強勁勢頭下可能顯得不合時宜。

但對於這位赫斯曼投資信託（Hussman Investment Trust）總裁來說，極端的上漲是由於投資者缺乏耐心和害怕錯過機會的恐懼（FOMO）所驅動的——而這正是股市即將迎來調整的關鍵原因。

“當FOMO情緒變得特別極端，投機的焦點變得特別狹窄時，估值、投資者心理和價格行爲就會出現某些特徵。上週五，這些條件觸及新的危險水平，”他在週二寫道。

他說，一系列危險因素包括估值過高、各股票板塊之間的分歧以及人氣不平衡 。另一個需要注意的問題是，儘管股指本身飆升，但越來越多的股票創下了52周新低。

赫斯曼說：“我仍然認爲，最近幾個月的市場上漲是試圖‘抓住昨日泡沫的餘波’，而不是新的、持久的牛市上漲。我還認爲，標普500指數在本輪週期結束時可能會下跌50-70%，只是爲了讓長期預期回報達到普通標準。”

赫斯曼是華爾街最悲觀的預測者之一，幾個月來他一直重申自己的看法，認爲股市可能下跌60%以上。

與此同時，華爾街主要銀行的大多數策略師普遍認爲標普指數到2024年將保持在5000點以上。

部分原因是，與2023年上半年相比，宏觀經濟前景已經變得明朗，而當時大多數經濟學家認爲經濟衰退是基本情況。

赫斯曼曾因預測股市將大幅下跌以及未來十年股票回報率爲負的觀點登上新聞頭條，隨著美股持續走高，他仍堅持認爲痛苦的回調即將到來。

在週二的報告中，他還指出，其公司最可靠的指標———非金融企業市值與公司總增值的比率目前已超過1929年的極值，當時道瓊斯指數從峯頂到谷底暴跌了89%。

“即使是更傳統（但不太可靠）的標普500指數市盈率，也處於除了2000年和2022年峯值附近之外無可匹敵的水平，”赫斯曼說。“簡而言之，我的想法是，美股自2022年初以來的這段上漲期，延長了美國曆史上三大投機泡沫之一的峯值。”