【機構觀點:國內需求相對偏弱,短期銅價上方仍有壓力】6月3日

【機構觀點:國內需求相對偏弱,短期銅價上方仍有壓力】6月3日訊,上週銅價先揚後抑,倫銅周跌2.56%至10069美元/噸,滬銅主力合約收至81280元/噸。產業層面,上週三大交易所庫存環比增加2.2萬噸,其中上期所庫存增加2.1至32.2萬噸,LME庫存增加0.4至11.6萬噸,COMEX庫存減少0.2至1.5萬噸。上海保稅區庫存環比減少0.9萬。當週現貨進口虧損縮窄,洋山銅溢價反彈,進口清關需求仍弱。現貨方面,上週LME市場Cash/3M貼水擴大至126.6美元/噸,現貨相對疲軟,國內臨近交割基差反彈,上海地區現貨貼水縮至120元/噸。廢銅方面,上週國內精廢價差縮小至2650元/噸,廢銅替代優勢降低,當週廢銅製桿開工率延續反彈。需求方面,根據SMM調研數據,上週國內精銅製桿企業開工率繼續下滑5.8個百分點,需求延續偏弱。價格層面,銅價繼續減倉回落,美聯儲降息態度搖擺和國內經濟支持政策落地後,市場關注點轉向實際的供需。當前看由於海外庫存增加的因素還未完全兌現,國內需求相對偏弱,短期銅價上方仍有壓力。關注銅價下跌後國內能否去庫以及去庫幅度。(五礦期貨)
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