美股投資者本週將盯緊美國就業報告，他們希望看到就業增長既不會強勁到重新引發通脹擔憂，也不會緩慢到引發衰退擔憂。

接受《華爾街日報》調查的經濟學家預測，週五的就業報告將顯示美國經濟5月份新增了17.8萬個就業崗位，與4月份大致相同。

根據美國銀行全球研究部分析師週一的報告，對於股市來說，5月非農新增就業人數的“理想區間”是12.5萬至17.5萬。如果實現這一目標，那麼股市應該會反彈。

這是因爲，如果數據處於上述範圍內，美聯儲可能會有更大的靈活性，可以儘早降息。近幾個月來，這種敘事一直在發揮作用，弱於預期的經濟數據讓股市投資者歡呼雀躍，他們將其視爲降息即將到來的證據。

此外，分析師還認爲，“非農新增就業人數的讀數處於這一範圍將使失業率將基本保持不變。”

美國4月份的失業率爲3.9%，仍徘徊於歷史低位附近。儘管美國就業增長最近有所放緩，但美聯儲仍維持利率在高位。這是因爲其試圖讓經濟降溫以抑制通脹的努力成效並不明顯，但就業市場依然穩固。

美國銀行分析師表示：“過去兩個月，壞消息對股市來說都是好消息。但如果就業增長過度惡化，壞消息就會變成壞消息。”

美國銀行策略師Ohsung Kwon指出，若5月份非農新增就業崗位低於12.5萬個，這將對股市來說是個壞消息，並可能導致拋售。他補充說，這樣的讀數將表明經濟增長正在惡化。

Kwon表示：“低於12.5萬的就業增長可能會增加觸發薩姆規則的風險，從而重新引發市場對衰退的擔憂。”

薩姆法則是指：當失業率的三個月移動平均值相對於過去12個月的低點上升0.5個百分點或更多時，就標誌著已經進入經濟衰退的早期階段。

美國銀行預計5月份非農就業報告將顯示當月增加20萬個就業崗位。該行稱：“幾乎沒有跡象表明招聘活動正在大幅降溫或失業人數正在急劇增加。初請失業救濟人數仍處於低水平，我們的內部信用卡消費數據顯示，消費仍受到工資收入的支撐。”