美國勞工統計局每月發佈的非農就業報告是外匯、股票、債券和大宗商品交易者關注的重要經濟指標。這份全面的數據涵蓋除農業以外的美國就業情況，包括政府、私營部門和非營利組織的工作崗位，可視爲美國經濟活力的晴雨表，不僅影響各大交易品種的價格走向，還會影響投資者情緒和貨幣政策方向。

在金融市場分析和交易方面擁有20多年經驗的交易員和分析師Janne Muta提出了一種穩健交易策略，專門針對非農就業數據發佈期間出現的波動性而設計。在2023年1月至2024年2月的測試期間，他在14個非農夜對這項交易策略進行了驗證，發現命中率高達85.71%，表明使用這種交易方法在實現預期結果方面具有高度的一致性。

以下是這份非農夜交易策略的詳細介紹，但請各位投資者注意，交易策略因人而異，僅供參考，不構成投資建議。

經濟指標和外匯動態

外匯市場對非農數據特別敏感。強勁的非農報告表明就業增長強勁、經濟蓬勃發展，這通常會引發人們對美聯儲可能加息以抑制通脹的猜測，從而導致美元走強。相反，就業增長疲軟可能預示著經濟放緩，促使美聯儲降低利率以刺激支出和投資，這可能會削弱美元兌其他貨幣的匯率。

全球市場參與者在每月非農公佈時都會密切關注數據，因爲它可能會引發市場的大幅波動。非農數據公佈後，貨幣對（尤其是涉及美元的貨幣對）經常出現大幅且快速的波動。因此，理解和解讀非農數據對於外匯交易者來說至關重要，他們必須衡量就業數據的變化如何影響貨幣趨勢、投資者信心和經濟預期。

非農報告還提供了對經濟各部門就業變化的見解，讓交易者可以詳細瞭解哪些部門正在擴張或收縮。這些信息可以指導交易決策，因爲交易者可以根據非農數據所揭示的更廣泛經濟敘事來相應調整策略。

非農公佈前

非農公佈前的分析對於旨在有效駕馭外匯市場的交易者至關重要。此過程涉及對與非農數據相關的市場預期進行詳細剖析。

強勁就業數據的影響

根據央行利率週期，交易者和投資者對就業數據可能有不同的解釋。強勁的就業數據和高收入預示著強勁的經濟增長和潛在的通脹上升。交易員應該仔細評估這些指標對美聯儲政策的可能影響。

當經濟出現過熱跡象，表現爲高就業率和工資增長時，美聯儲可能會選擇加息來抑制通脹。此類行動通常會導致債券市場疲軟，收益率上升就是明證，這會同時提振美元，同時給股市帶來下行壓力。

應對就業增長疲軟

相反，就業增長疲軟和收入下降表明經濟正在降溫，可能消除加息的必要性。在美聯儲專注於刺激經濟的情況下，例如在量化寬鬆期間，較低的就業增長可能會促使採取進一步的貨幣寬鬆措施。這反過來又通過較低的收益率提振債券市場，導致美元走軟和股市活躍。

非農數據交易策略取決於對這些經濟指標的解讀。然而，在本文中，我們重點關注在非農就業數據公佈後利用波動性增加的價格行動策略。因此，對就業數據的解讀並不重要，因爲該策略依賴於數據發佈後的高波動性。

非農夜交易策略

日內交易者利用各種策略和模式來利用非農夜的市場波動。一些交易者使用移動平均線，而另一些交易者則試圖尋找行情拐點。在下文中，我們將研究區間突破策略，這是最可靠的非農夜交易策略之一，因爲它受益於美國就業數據發佈後突然飆升的波動性。

以歐元兌美元爲例子的區間突破策略

該策略包括通過分析非農數據發佈前的價格走勢來爲公佈後做好準備。在就業發佈之前（前10分鐘內），重點關注過去90分鐘的價格區間，並在區間上下方畫出兩條水平線。

在這個交易策略中，我們在區間高點（區間高點加1點）上方掛止損買單，當價格突破這個高點並繼續上漲時，這個訂單會被觸發，自動買入；另外在區間低點（區間低點減去1點）下方掛止損賣單，當價格突破這個低點並繼續下跌時，這個訂單會被觸發，自動賣出。

這些止損訂單用於在非農數據發佈後波動性擴大時開設新交易。這種方法與均值迴歸交易相反，因爲它利用了波動性突破。均值迴歸交易是一種假設價格會回到平均值附近的策略。而這個策略正好相反，它利用的是價格突破區間後繼續沿著突破方向大幅波動的趨勢。

保護性止損設置

請記住，還要在90分鐘區間的另一端設置保護性止損單。因此，以上面的圖表爲例，多頭入場買入止損的保護性止損應設置在該區間下方（空頭止損賣單所在的位置）。相反，空頭止損的保護性止損位於該區間之上（多頭止損買單所在的位置）。

風險管理考慮因素

請注意，交易員應根據入場點位和保護性止損之間的距離調整交易規模，以使每筆交易的風險符合自己的風險管理計劃。新交易者應該對風險持保守態度，直到交易成績允許承擔更高風險爲止。

管理滑點和風險

非農公佈後，行情往往會快速變化，因此，請爲出現滑點做好準備，並在決定每筆交易的風險大小時考慮到這一點。止損越寬（從實際交易入場價格到保護性止損單的距離），交易規模應該越小。

謹記，交易從來不是爲了快速致富。相反，它是在交易計劃設定的嚴格風險參數範圍內進行“押注”，並找到可重複的交易模式。風險參數只要適當（例如，相對於賬戶資金規模，每筆交易的最大虧損風險爲2%），可確保不會發生威脅交易者“存亡”的過大損失。

因此，最好避免承擔過大風險，直到交易統計數據證明您是一名能夠穩定盈利的優秀交易者。

設定止盈目標

這個交易策略的止盈目標應至少是止損目標的兩倍，從而使您的策略至少獲得2:1的回報風險比。交易員還可以通過研究歷史行情來制定最佳策略參數，因爲在某些情況下，歐元兌美元的波動幅度高達非農公佈之前的90週期範圍的16倍。

上次出現這種走勢是在2024年2月2日，當時美國就業數據大幅超出分析師的普遍預期。由於降息預期不得不回落，美元因此上漲。

案例1：2024年2月非農夜

2月5日，非農數據公佈前，歐元兌美元波動於1.0877至1.0886之間。公佈的數據顯示，非農新增就業人數達到35.3萬，遠高於分析師共識預測的18.7萬，這個區間就被快速突破了，隨後的30分鐘內行情下跌85點至1.0792。這是非農公佈之前範圍寬度的9.4倍。

案例2：2024年1月非農夜

1月5日，在非農數據公佈之前，歐元兌美元在1.0914-1.0928區間內波動，數據公佈後先是下跌了37點，然後又出現逆轉，導致在該區間的另一側觸發了另一筆交易，並上漲了84點。

此次實際數據與市場預期的偏差沒有2月份那麼大，導致走勢更加溫和，市場在非農就業數據公佈前的區間兩側震盪。雖然最初的走勢並沒有提供2:1的回報風險比，但第二次向上突破卻做到了。第一步可能會在盈虧平衡時停止，具體取決於您的風險管理策略。

案例3：2023年12月非農夜

2023年12月，非農數據公佈前歐元兌美元的波動區間是11點內，數據公佈後下跌了51點。市場再次提供了超過2:1的回報風險比。但謹記，滑點會對回報風險比率產生影響，較大的滑移導致回報風險比縮小。

非農夜交易策略回測

Janne Muta的團隊研究了2023年1月至2024年2月期間所有非農夜的表現，發現該策略表現良好，但是研究沒有考慮滑點，因此建議交易者使用模擬賬戶或小交易規模來測試該策略，以避免出現過大的損失。交易者應該考慮到該測試所忽略的滑點。由於滑點，這個交易策略的實際結果可能不太有利。

測試期間的平均回報風險比率達到了4.9，這暗示該策略有潛力爲每筆交易帶來可觀的回報。然而，這並不能預示未來所有交易的結果，特別是是否存在可能扭曲平均值的潛在異常情況。

值得注意的是，該測試僅考慮了非農就業數據發佈後的最初走勢。建議進一步研究以確定以相反方向交易二次突破走勢是否能帶來好處，這可能會提高交易者的收益。

結論：切忌生搬硬套

總而言之，本文詳細介紹的非農夜交易策略重點是利用數據公佈後波動性加劇的機會。但是，這個策略不構成任何投資建議，交易員應該加大分析力度，以涵蓋更廣泛的市場條件，並將滑點的影響納入策略回溯測試和評估中。只有這樣才能提高該非農夜交易策略的穩健性，並瞭解其優點和缺點。該策略的成功取決於嚴格的風險管理和交易者在其風險參數範圍內運行該策略的能力。

最後還要提醒各位，任何策略都應該先用模擬交易或小規模的交易進行測試，並且根據自身的資金規模、風險承受能力、交易技巧和習慣等因素反覆校正、調整、優化。任何策略都不能直接生搬硬套，特別是在非農夜這樣行情波動距離的交易日裏，交易員更加應該注重風險管控。