由於美聯儲預計在2024年僅降息一次，而交易員們希望美聯儲能更積極地降低借貸成本，華爾街在週三得到了一次現實的檢驗。

在蘋果公司、微軟公司和英偉達公司等對利率敏感的科技股上漲的推動下，標普500指數和納斯達克100指數在早些時候上漲超過1%後收窄漲幅，但仍接近歷史高點。美聯儲掉期交易顯示，儘管美聯儲給出了指引，但交易員仍傾向於今年至少降息兩次。掉期合約還在爲11月和12月降息25個基點定價。

美聯儲主席鮑威爾在利率決議公佈後於新聞發佈會上表示：“在實現我們的通脹目標方面取得了適度的進一步進展。我們需要看到更多的良好數據來增強我們的信心，即通脹率正在可持續地邁向2%。”

週三上午公佈的消費者物價指數（CPI）令人鼓舞，交易員們原本希望這代表著通脹率在今年大部分時間居高不下後恢復了下降趨勢。不過，在最新的強勁就業報告引發了關於貨幣政策究竟有多嚴格的爭論之後，這些數據也讓鮑威爾和美聯儲發言人強調的觀望態度得到了證實。

投資者將繼續分析鮑威爾的言論，以探究CPI公佈後出現的積極鴿派定價是否過度。道富證券（State Street）宏觀多重資產策略師Cayla Seder認爲，鮑威爾的新聞發佈會和FOMC的預測“爲所有人提供了一些東西”。她說：“對於鴿派來說，好消息是，除了依然強勁的GDP增長之外，沒有加息，且確認降息是下一步行動，再加上鮑威爾強調，FOMC認爲勞動力市場處於更好的平衡狀態。這爲今後衡量勞動力數據設定了新的標準。”

以下是華爾街其他人的看法：

Advisors Asset Management首席執行官Scott Colyer表示：“美聯儲會相應地調整他們的點陣圖，因此點陣圖一直在變，股票交易員也知道這一點。很明顯，美聯儲真的希望今年至少降息一次。而這些降息，哪怕只有一次，仍將對股價起到支撐作用。”

駿利亨德森（Janus Henderson Investors）投資組合經理Gregory Kuhl說：“市場和美聯儲似乎正圍繞著同一觀點進行整合，即目前利率水平是合適的，但美聯儲仍傾向於將降息作爲下一步行動。根據我們從公寓房東那裏瞭解到的情況，我們認爲CPI中的住房部分將繼續對總體數字造成下行壓力，這可能會給美聯儲帶來更多的進展信號。重要的是，與私人房地產不同，上市房地產投資信託基金已經按市值計價，因此利率保持不變或下降的環境應該是一個順風因素。”

Federated Hermes高級投資組合經理Donald Ellenberger說：“我認爲，美聯儲肯定希望看到至少三四個月的通脹率走低。他們希望確保通脹率能達到2%，因爲對美聯儲來說，最糟糕的情況是，如果他們降息，通脹率又會回升，然後他們就不得不逆轉降息，重新開始加息。”

瓊斯交易交易所（JonesTrading）交易基金主管Dave Lutz說：“點陣圖比預期更加鷹派，這消除了今天走勢的一些浮躁情緒，但我們需要看看新聞發佈會的其他內容是如何被消化的。感覺本週只剩下日本央行了，我們可能會看到VIX指數回落，股市接近高點。”

理查德-伯恩斯坦顧問公司（Richard Bernstein Advisors）副首席投資官Dan Suzuki說：“投資者需要接受這樣一個事實，即美聯儲並不是主宰者。他們只是對通脹做出反應，而通脹正在對經濟增長做出反應。在經濟增長出現有意義的向上或向下突破之前，通脹可能會頑固地保持在美聯儲目標之上，你不太可能看到美聯儲採取任何激進的舉措。”

道富環球市場（State Street Global Markets）高級宏觀策略師Marvin Loh說：“美聯儲對今年經濟將如何發展的看法分歧似乎越來越大，這體現在對今年資金去向的看法一分爲二。然而，展望2025年和2026年，點陣圖表明，一旦開始，他們就會越來越確信可以更快地實現正常化。儘管今年的降息次數減少到只有一次，但這是中性偏鴿派的。”

劍橋大學皇后學院院長、彭博評論的專欄作家Mohamed El-Erian表示：“我想問鮑威爾的一個問題是，這些數字以及四個官員對不降息的預期，是否反映了今天上午的通脹數據? ”

Washington Crossing Advisors高級投資組合經理Kevin Caron說：“儘管點陣圖顯示美聯儲今年將降息一次，但我認爲我們不應該對此感到驚訝，因爲美聯儲在通脹問題上發出的信息並沒有改變：他們希望得到令人信服的證據，證明我們正走在通往2%的可持續道路上。這需要幾個月的時間。”

美國銀行外匯策略師Alex Cohen說：“點陣圖讀起來偏鷹派，或者用‘謹慎’這個詞更合適，2024年只有一次降息。我認爲，這就解釋了爲什麼美元會從CPI公佈後的顯著下跌中反彈。”

紐約梅隆銀行外匯和宏觀策略師John Velis說：“總的來說，考慮到今早公佈的CPI數據可能並未反映在點陣圖中，它並不像最初看起來那麼鷹派......‘更高更久’的中性利率從2.6%上調至2.8%。在3月份之前，中性利率一直是2.5%。這支持了均衡中性利率較高的論點。”