由於美國與沙特之間的石油美元協議已於上週日到期，沙特選擇不再續簽，過去50年建立起來的世界金融秩序正在向一個未知的新模式過渡。沙特現在可以靈活地以多種貨幣出售石油，其中包括人民幣、歐元和日元，未來還會擴大。

“石油美元”一詞描述了美元作爲世界市場上原油交易貨幣的角色。它可以追溯到20世紀70年代初，當時美國和沙特在美國脫離金本位後不久達成了一項協議。該協議對全球經濟產生了深遠影響。

石油美元協議是在1973年石油危機之後達成的。協議規定，沙特將完全以美元爲其石油出口定價，並將其石油收入盈餘投資於美國國債。作爲交換，美國向沙特王國提供軍事支持和保護。

這幫助美元鞏固了其作爲世界儲備貨幣的地位，併爲美國人帶來了一個繁榮的時代，因爲他們享受著作爲全球企業銷售商品的首選市場所帶來的好處。此外，外國資本流入美國國債，支持了低利率和強勁的債券市場。

現在，這一切都將改變，因爲沙特正在尋求超越與美國的排他性關係——沙特成爲金磚國家集團的最新成員之一就證明了這一點。

雖然許多人認爲全球緊張局勢升級和地緣政治效忠的轉變是導致該協議失效的原因，但隨著世界向替代能源發展，全球石油市場動力的變化也在這一事態發展中發揮了至關重要的作用。

過去十年來，可再生能源和天然氣的興起一直在穩步減少世界對石油的依賴，甚至沙特這樣的石油富國也在不斷髮展。

到2030年，沙特王國將實現一半的電力來自可再生能源和天然氣，並計劃種植100億棵樹，作爲到2060年實現淨零排放的更大目標的一部分。爲實現這一目標，他們已實施了80多項公共和私營部門舉措，投資額超過1880億美元。

巴西和加拿大等新產油國的崛起也影響了他們的決定，這些國家對中東的傳統主導地位提出了挑戰。

雖然許多分析師認爲，美元作爲儲備貨幣的地位所面臨的威脅被誇大了，但大多數分析師承認，石油美元協議的到期有可能長期削弱美元，進而削弱美國金融市場。

目前，沙特王國仍然接受用美元交換石油，但世界上一些最大的經濟體正在試圖改變這種狀況，特別是中國。多年來，中國一直在積極爭取沙特接受人民幣購買石油，雖然沙特迄今爲止還沒有轉換貨幣，但他們已表示對這一想法持開放態度。

俄羅斯衛星通訊社（Sputnik）報道，全球近80%的石油銷售以美元計價。然而，俄羅斯、伊朗、沙特、中國和其他國家在能源貿易中越來越多地轉向使用當地貨幣。據《華爾街日報》報道，2023年全球20%的石油以其他貨幣購買。

沙特加入金磚國家集團有可能影響了這一決定。如果沙特將其貿易貨幣擴張到美元之外，這將大大削弱美元在石油市場的主導地位，從而削弱其在世界舞臺上的地位。全球對美元需求的下降可能會導致美國通脹率上升、利率提高和債券市場疲軟。

俄羅斯衛星通訊社說：“國際經濟學家認爲，如果世界參與者大幅減少美元的使用，美國發行美元債務和出口賺取美元的能力就會減弱，國家經濟就會萎縮。”

沙特目前不轉換的主要原因是美元的穩定性和全球認可度。雖然美元換石油的現狀暫時仍然有效，但石油美元協議的到期代表著全球力量格局的重大轉變，凸顯了能源格局的變化和新興經濟體日益增長的影響力。

有報道稱，拜登政府即將與沙特敲定一項條約，作爲旨在鼓勵沙特與以色列建立外交關係的協議的一部分，美國將承諾幫助保衛沙特，這證明美國深知與沙特保持牢固關係的重要性。

據路透社報道，美國和其他國家的官員數週前就已廣泛放出風聲，美沙可能達成的協議是更廣泛的一攬子計劃的一部分，其中包括美國-沙特民用核協議、建立巴勒斯坦國的步驟以及結束加沙戰爭（數月來的停火努力未能給加沙帶來和平）。

該條約被稱爲《戰略聯盟協議》，需要美國參議院三分之二多數票通過。據美國和沙特官員稱，該條約草案大致仿照了《美日安保條約》。據《華爾街日報》報道，作爲美國承諾在沙特遭到攻擊時保衛沙特的交換條件，該條約草案將允許美國進入沙特領土和領空，以保護美國的利益和地區合作伙伴。

對美元、比特幣和黃金的影響

“美國與沙特石油美元協議的終止可能對美元的影響微乎其微，”Coin Bureau研究主管Daniel Krupka在給Kitco Crypto的一份說明中說。“這是因爲沙特很可能會將其收到的非美元貨幣又兌換成美元。”

他補充說：“儘管金磚五國貨幣可能會有一定程度的採用，但如果沒有穩定的經濟作爲支撐，它將無法達到與美元、黃金或比特幣類似的採用水平。在短期內，協議的終止對雙方都沒有好處，因爲這實際上只會讓事情變得更加複雜。從長期來看，這可能會使沙特減少對美元的依賴，這取決於該國如何處理其非美元收益。”

在談到國防條約草案時，Krupka說，該條約“可能會在戰略層面維持雙邊關係，但不會直接取代石油美元交易的經濟層面”。

他還指出，沙特里亞爾與美元掛鉤，這意味著“沙特需要美元來支持其貨幣”。

然而，如果沙特決定將這些非美元貨幣收益兌換成其他資產，如黃金或比特幣，那麼該協議的結束可能對美元不利。沙特資產更多地分散到黃金或比特幣中，可能有助於推高後者價格，儘管這取決於分散的程度。

Acre公司聯合創始人Brian Mahoney在與Kitco Crypto分享的一份說明中說：“美國與沙特石油美元協議終止的象徵意義標誌著未來經濟和地緣政治將進一步分化。這意味著石油等頂級能源資產的世界貨幣不再僅僅以美元定價，而是爲替代資產打開了大門。”

他補充說：“考慮到比特幣與能源公司的聯繫，以及在日益數字化的全球經濟中，比特幣是市值最高的數字原生資產這一事實，將比特幣作爲未來探索採用的資產是合理的。”

雖然有關金磚國家貨幣未來的細節還不多，但俄羅斯總統普京說：“在金磚國家內部，我們正在努力打造一個獨立的支付系統，不受政治壓力、濫用和外部制裁的干擾。”

一些人建議，金磚國家貨幣可以由一籃子商品支持，黃金將是其中的一部分——這可能會有利於金價。

大多數分析師認爲，美元要在數年後纔會失去其儲備貨幣的地位，但X用戶Bullion Buzz則強調，在地緣政治緊張局勢加劇的情況下，人們正在加緊從西方貨幣過渡到其他貨幣。

Canaccord Genuity Financial高級投資顧問兼高級投資組合經理Jaime Carrasco說：“對每一位西方投資者來說，最重要的是石油銷售中的美元正在被黃金、人民幣所取代，我相信沙特、阿聯酋和伊朗也會像俄羅斯一樣，樂意接受黃金代替美元進行石油貿易結算。”

《黃金電報》（Gold Telegraph）的一篇文章強調“黃金在全球國際儲備中的地位已超過歐元”，對此，Carrasco說：“它引出了一個問題：當黃金超過強大的美元時，它的價格會是多少？”

他還指出，沙特已經宣佈，他們將加入國際清算銀行的mBridge支付系統，從而使石油美元系統不再是唯一的能源支付系統。

而X用戶Doctor Profit則表示，協議的終止將導致美國印製更多的債務，最終導致通脹加劇。他補充說：“這更像是一種長期的上升。從今天起，8-12個月後就會看到這一變化的影響。結果就是通脹上升，包括股票、比特幣、房地產和黃金在內的所有東西的價格都會上漲。”