多頭撤退,美元高光時刻已過?

由於美聯儲堅持長期維持高利率的政策指引,使美國與其他經濟體利差繼續處於較高水平,從而推動美元有望創下自2月份以來的周度最長連漲,但外匯交易員押注美元的利率優勢不會持續。

週五,商品期貨交易委員會(CFTC)將公佈截至週二(6月11日)的最新數據,這些數據將揭示在美聯儲政策會議和關鍵的CPI通脹數據公佈之前,投機者是否繼續保持這種情緒。在進入6月初之前,投機者已經連續六週大幅削減美元多頭押注。

6_2406142110132531.png交易員一直在削減美元看漲押注

美聯儲官員週四暗示今年只會降息一次,美聯儲主席鮑威爾表示,需要看到通脹率繼續接近2%目標的證據,然後纔會開始放鬆政策。而此前公佈的CPI報告弱於預期,導致交易員加大對美聯儲最早在9月降息的押注。

即便在市場震盪之後,彭博美元指數仍保持連續第四周上漲的勢頭,這是自2月份以來最長的上漲週期,交易價格略低於今年迄今的最高點。此前兩大主要央行——歐洲央行和加拿大央行——率先降息,爲美元提供了進一步的支持。

摩根大通資產管理公司的分析師在其2024年中期投資展望中寫道,美元將繼續受益於美聯儲相對於其他央行更晚降息的前景,但“可能即將觸頂”

他們寫道:“我們可能已經度過了對美國經濟的樂觀情緒高峯和對世界其他地區的悲觀情緒高峯。穩定的利率差異和縮小的增長差異可能會抑制美元的升值,使其保持強勢,但不會更強勢。”

非商業交易員(包括資產管理公司、對沖基金和其他投機市場參與者)自4月份看漲情緒達到近期高峯以來,已將美元多頭頭寸押注削減了三分之二以上。他們目前持有的美元看漲押注價值約爲106億美元,是3月中旬以來的最低水平。

加拿大豐業銀行外匯策略主管肖恩·奧斯本(Shaun Osborne)表示:“美元的利率優勢已達到頂峯”,這應該會打壓對美元的人氣。但真正的打擊還需要“市場獲得美聯儲正在放鬆貨幣政策的信心。”

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