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上週晚些時候,政治動盪引發法國股債雙殺,導致一些分析師猜測歐洲央行將採取干預措施,但五位消息人士向路透社表示,歐洲央行決策者沒有計劃討論緊急購買法國國債,而且仍認爲應由法國政界人士安撫因極右翼政府前景而恐慌的投資者。
五位歐洲央行官員表示,他們尚未討論啓動緊急債券購買計劃來支持法國國債,目前也沒有計劃這樣做。鑑於情況的敏感性,這些政策制定者不願透露姓名。
消息人士對法國國債遭到拋售的程度表達了不同程度的擔憂,法國國債相對於更安全的德國國債的風險溢價創下2011年歐債危機以來最大升幅。
但他們普遍認爲,法國政界人士應該說服投資者,承諾將實施明智的經濟政策。兩位消息人士甚至建議,在法國新政府成立和財政計劃公佈之前,歐洲央行不應進行干預。歐洲央行發言人拒絕發表評論。
歐洲央行的“反金融分裂工具” TPI(傳導保護工具)允許其從面臨市場壓力的國家購買無限量的國債,但前提是該國必須遵守包括歐盟財政規則。
儘管如此,一些官員仍對法國潛在的金融風暴感到不安。直到最近,法國還被視爲歐元區僅次於德國的第二大穩定支柱,但現在它自己也陷入了財政困境。
法國中國財政部長布魯諾·勒梅爾(Bruno Le Maire)警告稱,如果極右翼政黨“國民聯盟”在6月30日和7月7日的選舉中獲勝,這個歐元區第二大經濟體將面臨金融危機的風險。
勒龐領導的奉行歐洲懷疑主義的“國民聯盟”在民意調查中處於領先地位,該政黨呼籲降低國家退休年齡、降低能源價格、增加公共支出和推行保護主義的“法國優先”經濟政策。
一些歐洲央行官員將法國的處境與意大利在2022年夏天面臨的情況類比,當時喬治亞·梅洛尼(Giorgia Meloni)的中右翼聯盟似乎有望贏得大選。
不過,在贏得大選後,梅洛尼放鬆了對歐洲機構的敵對態度,歐洲央行官員們希望勒龐和她的政黨也能這樣做。
意大利和法國的赤字都高於歐盟規則允許的水平,這意味著它們將被迫通過歐盟所謂的“過度赤字程序”來勒緊錢袋。
歐洲央行行長拉加德本人是法國女性,她今年早些時候似乎淡化了該規則的重要性,稱這只是確定TPI資格的“替代條件”。
上週五,當被問及對法國使用TPI的想法時,拉加德只是表示:“歐洲央行的職責是......控制通脹並使其回到目標水平。”
截至上週五市場收盤,法國-德國10年期國債利差跳升至80個基點,飆升至2011年歐債危機以來最高。意大利和德國利差也在上週五達到157個基點,仍遠低於2022年觸及的250個基點高位。