今晚20:30，美國將公佈素有“恐怖數據”之稱的零售銷售數據。這個數據有什麼用，如何影響市場表現？

什麼是零售銷售數據

美國零售銷售數據是跟蹤消費者對製成品需求的經濟指標。該數據由美國人口普查局每月中旬公佈，是關鍵的經濟晴雨表，可用於判斷通脹壓力以及整體經濟的走向。

涉及的數據由美國的食品服務和零售商店上報，並由美國人口普查局整理彙總，通常基於數據抽樣，並用於對整個國家的表現進行建模。作爲一項廣泛的經濟指標，零售銷售數據是最及時的數據之一，因爲它提供的數據僅是幾周前的。相比起其它滯後較久的數據，零售銷售數據能夠更加及時地判斷經濟和消費的總體走向，這也是其被稱爲“恐怖數據”的原因之一。

該數據包括耐用品（使用壽命超過三年）和非耐用品（使用壽命三年或更短的商品）的店內銷售、陳列和其他店外銷售情況。其中包括許多不同的類別，包括（但不限於）：服裝及服裝配飾店、藥房和藥店、食品和飲料店、電子和電器商店、傢俱店、加油站、新車經銷商等。

銷售數據通常以兩種方式呈現：包含或不包含汽車和汽油銷售。大多數經濟學家選擇分析不包括汽車和汽油銷售的數據，因爲這兩個數字往往比其他商品的銷售波動更大，這種不穩定的數據流被忽略的主要原因是消費者沒有其它替代品可選擇。

另外，零售銷售數據容易受到季節性影響。通常認爲假日季節的銷售量最高，比如聖誕節假期購物季。每年的這個時候佔許多零售商年銷售額的很大一部分。

零售銷售數據有什麼用？

準確衡量和分析零售數據對於判斷美國經濟健康狀況至關重要，這是因爲消費者支出佔美國的三分之二。通脹上升導致大多數商品和服務的價格飆升，此時消費者傾向於縮減總體支出，或優先考慮必需品並選擇抗通脹的商品。

零售銷售是表明經濟收縮或擴張的重要指標。零售額的增長表明經濟正在擴張，健康發展，而零售額的下降則表明相反的情況。當支出增加時，商業活動就會增加，從而刺激經濟並推動外國投資。這反過來又會影響其他關鍵經濟組成部分，例如耐用品訂單、消費者信心、貿易平衡、中國生產總值和通脹等。該數據影響的範圍之廣，是其被稱爲“恐怖數據”的又一個原因。

零售銷售數據對行情有何影響？

零售銷售數據往往對行情帶來重大波動，包括股市、債市、匯市、大宗商品等。這是其被稱爲“恐怖數據”的第三個關鍵原因。

作爲領先的宏觀經濟指標，健康的零售銷售數據通常會對股市帶來利好。更高的銷售額對零售公司的股東來說是個好消息，因爲這意味著更高的收益。

債券持有人對這一指標的反應卻相當矛盾。經濟繁榮對所有人都有好處，但零售額下降和經濟萎縮將導致通脹下降，可能會導致投資者傾向於選擇債券，最終導致債券價格上漲。

零售銷售的改善通常還會對本國貨幣產生積極影響，但同時也會增加數據公佈前後的市場波動。零售銷售數據可以對美聯儲的決策過程產生重大影響。例如，如果零售銷售放緩，經濟前景可能被認爲黯淡，這可能會促使美聯儲通過降息來放鬆貨幣政策，以期刺激經濟——如果零售銷售增長，則相反。

下圖顯示了美國零售銷售數據和美元指數（DXY）之間的6個月快照，說明了該貨幣與零售銷售之間的正相關關係。當零售銷售表現較好時，美元傾向於走強，反之美元則傾向於走弱。對黃金等大宗商品而言，美元走強時，商品價格往往走低。當然，同時還要考慮其他影響資產價格的因素。