【新興產業需求高速增長,銅價中樞上移】6月19日訊,從行業利

【新興產業需求高速增長,銅價中樞上移】6月19日訊,從行業利潤分佈來看,1-4月有色金屬中上游冶煉和壓延加工業利潤同比增長56.6%,下游金屬製品業同比增4.6%,目前上游端利潤水平已經觸及到高位,接下來宏觀面沒有大的改善背景下,我們認爲上游端利潤維持高位概率較小,大概率會通過價格下跌來修正行業利潤。由於新興產業需求高速增長,銅價中樞上移。其中,2022年5月美聯儲加息引發銅價從71000元/噸下跌至53000元/噸。需求韌性對銅價形成強支撐,對應2022年銅價中樞65000元/噸,對應2023年銅價中樞67000元/噸。因此,在產業端需求有增量背景下,本輪銅價下行空間受到限制。總體來看,我們認爲當前宏觀端不支持有色板塊繼續拉漲,產業端需求增量或將限制有色下行空間,6-7月震盪運行概率較大。(中信建投期貨)
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