得益於各國央行大量購入黃金，尤其是中國央行的增持，大宗商品已在今年上半年抹去了去年大部分的跌幅。

Neuberger Berman Commodity Strategy ETF高級研究員David Waugh表示，“當前市場並沒有什麼特別令人驚訝之處，我們正見證著去年大宗商品週期中期暫停後的典型反彈行情。”

GraniteShares首席營收官Paul Marino指出，歷史上，大宗商品價格通常隨通脹上升，“如果通脹持續，可以說大宗商品價格將繼續上漲。”

GraniteShares的Marino說，在貴金屬中，黃金在充滿不確定性的地緣政治環境中“重新扮演避險角色”。

根據世界黃金協會6月18日發佈的年度調查，29%的受訪央行計劃在未來12個月內增加黃金儲備，這是自2018年調查開始以來的最高比例。

該協會表示，去年，各國央行共購買了1037噸黃金，僅次於2022年創紀錄的1082噸。

摩根大通分析師上週四發佈的一份報告中表示，他們對中期內黃金和白銀持“結構性看漲”態度，將貴金屬價格的持續盤整視爲長期投資者進一步積累貴金屬的“買入機會”。

摩根大通分析師預計，到今年年底，黃金和白銀價格將上漲8%至10%，並在2025年分別達到2600美元/盎司和34美元/盎司的目標高位。

對於石油，Waugh表示，過去幾年歐佩克“牢牢掌握著方向盤，通過戰略性減產支撐價格”。然而，歐佩克+本月早些時候同意，第三季度之後將開始逐步取消自願減產，同時保持其他限制不變。在宣佈上述消息後幾天，原油價格下跌，但隨後恢復，上週四價格回升至4月底以來的最高水平。

CIBC Private Wealth U.S.高級能源交易員Rebecca Babin表示，石油的倉位波動“堪比青少年的情緒起伏”。她在最近的評論中表示，目前，石油市場的氛圍“依然低迷”，市場倉位顯示出投資者對石油的“冷漠”，爲原油提供了夏季上漲5%至7%的機會。

Babin表示，今年年底和2025年的前景“更具挑戰性”。她說，“歐佩克+供應的釋放和非歐佩克供應的增加將在中期內限制油價上行空間。這可能會促使許多投資者將資金從原油轉向風險回報狀況更好的其他大宗商品。”

Babin表示，目前的策略是“整個夏季都做多，在布倫特原油漲至90美元以上時賣出”。