做多美國長債!交易員繼續“對抗美聯儲”

本週,隨著一批投資者重新調整對美聯儲今年何時降息的押注,最大規模的長期債券ETF流入了創紀錄的現金。

貝萊德公司(BlackRock Inc. )旗下規模達540億美元的iShares 20年期以上的美國國債ETF(TLT)週一吸引了27億美元的資金流入,這是該基金自2002年成立以來的最大單日流入量。這使其今年迄今爲止的資金流入達到約44億美元,儘管虧損近3%。

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與此同時,投資者開始在年中之際重組投資組合,而交易員本週早些時候押注,隨著美國經濟增長降溫,未來9個月將降息3個百分點也是有可能的。

彭博智庫的ETF分析師Athanasios Psarofagis說:“看起來投資者又開始與美聯儲作對了。他們在押注美聯儲降息——如果押對了,價格走勢將劇烈波動。”他補充說,年中的投資組合再平衡也可能起到了作用。

隨著投資者爲美聯儲降息做準備,較長期限的債券可能會上漲,如果經濟放緩,許多投資者會尋求避風港。以總回報爲基礎跟蹤美國國債的指數在6月份迄今已上漲了約1.7%,有望創下2024年以來的最佳月度表現,並幾乎抹平了今年以來的跌幅。

美聯儲官員最近預測,他們在今年年底前將降息一次(25個基點),到2025年底共降息125個基點。利率掉期市場則已經爲更大幅度的降息做出了定價,預計到明年年底將有165個基點的降息。

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