週五公佈的東京6月份CPI數據有所回升，這可能使日本央行有望在7月份會議上討論加息問題。然而，由於美元在美國PCE數據即將公佈之際維持強勢，日元匯率的跌勢並未緩和。

美元兌日元週五漲至161關口，爲1986年以來首次，最高觸及161.28，當前已有所回落，但投資者對日本干預外匯市場的擔憂仍在加劇。與此同時，日股表現積極。日本東證指數盤中觸及1990年以來的最高水平，因上市公司正努力提高股東回報以及金融股受益於更高利率，共同支撐了這一股指。

東海東京情報研究所高級分析師Ryoutarou Sawada表示，東證指數可能在一週內創下歷史新高。利率變動可能對金融股構成支撐，如果還能採取更多措施減少交叉持股，從而提高回報率，“這就足以推高股價”。

自4月中旬觸底以來，銀行股爲東證指數反彈做出了巨大貢獻，因爲市場預期利率上升將改善銀行的盈利能力。總體而言，各大公司也增加了股息，並以創紀錄的速度宣佈股票回購。

三井住友DS資產管理公司首席市場策略師Masahiro Ichikawa表示：“過去三個月，大型價值股表現相對強勁。人們對日本企業以注重成本的方式管理業務的期望仍然很高。”

日元貶值也爲出口商提供了幫助，儘管近期的匯率水平引發了人們對進口成本和消費者信心受到負面影響的擔憂，並增加了官方干預以支撐日元的可能性。日本通脹預期已升至至少2004年以來的最高水平，這增加了日本央行加息的理由。

在美元上漲給日元帶來壓力之際，正值美聯儲偏愛的通脹指標即將公佈，同時交易員正在權衡美國總統大選首場辯論。

如果美國5月核心PCE指標強於市場預期，日元可能會進一步下跌。隱含波動率息差表明，投資者要求溢價以防範突然波動，看跌日元的押注不斷增加，而一項衡量活躍交易員持倉的指標降至2022年以來的最低水平。

即使日本真的像4月至5月那樣介入市場，其長期影響也可能有限。澳大利亞國民銀行有限公司（National Australia Bank Ltd.）的策略師雷·阿特里爾（Ray Attrill）本週在一份研究報告中寫道： “除非我們看到基本面發生變化，否則干預只能暫時緩解日元的疲軟。”

日本最高貨幣官員神田真人本週表示，當局已做好了在必要時24小時全天候干預外匯市場的準備。財務大臣鈴木俊一週五表示，他對匯率快速、片面波動對經濟的影響深感擔憂，政府正以高度的緊迫感關注市場的發展。

鈴木還宣佈了該部門主要崗位的人事變動，包括任命三村淳爲神田的繼任者，該任命將於7月31日生效。這一人事變動不會影響該國的整體貨幣政策。

澳新銀行日本外匯和大宗商品銷售主管Hiroyuki Machida表示，美元兌日元上漲至161，反映出投資者在本季度末東京定盤時對美元的強勁需求。

日本在最新一輪干預中投入了創紀錄的9.8萬億日元（610億美元），分別發生在4月29日和5月1日。

一些交易員認爲，美元兌日元可能漲至170 ，且沒有立即的催化劑以可持續的方式扭轉其勢頭。今年迄今爲止，日元匯率已下跌約12% ，是十國集團（G10）貨幣中表現最差的。

匯率變動的速度對日本官員來說也很重要。神田曾表示，日元匯率在一個月內出現10日元的波動是非常迅速的，兩週內4%的波動也並不能反映基本面。