【驅動仍待強化,焦煤盤面或有反覆】6月28日訊,1. 估值:

【驅動仍待強化,焦煤盤面或有反覆】6月28日訊,
1. 估值:焦煤主力09合約基差中性;煤焦比中性,綜合來看,煉焦煤盤面估值中性。後期重點關注山西長協價對價格估值指引(預計長協下週落地)。
2. 驅動下游用鋼需求表現偏弱,產業鏈或暫難形成正反饋。從供需角度看,煤礦、洗煤廠開工穩中有升,焦炭產量持穩,煉焦煤供增需穩,庫存穩中有升,產業驅動仍顯一般。從黑色產業鏈角度來看,下游用鋼需求驅動不足,淡季需求或難明顯改善,鋼廠季節性檢修疊加利潤驅動不足,鐵水產量或穩中有降,短期產業鏈仍難形成自下而上的正反饋。
3. 總結:供增需穩,庫存穩中有增,現實驅動仍顯一般,短期焦煤或處於下有剛性需求支撐,上有鋼廠利潤壓制,靜待產業矛盾的進一步發酵。從操作思路來看,短期焦煤09合約或圍繞蒙煤1550元/噸的倉單成本上下波動,靜待驅動進一步強化。(財信期貨)
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