安聯首席經濟學家埃裏安（Mohamed El-Erian）稱，美聯儲青睞的通脹指標走軟凸顯了經濟放緩，這增加了該央行出現政策失誤的風險。

這位劍橋大學皇后學院院長週五對彭博電視臺表示：“經濟放緩的速度比大多數經濟學家預期的要快，也比美聯儲預期的要快。”

美國5月份個人消費支出價格指數（PCE）同比上漲2.6%，爲今年以來最低水平，符合預期。美聯儲過去兩年加息的目標是，以PCE衡量的通脹率平均達到2%。

埃裏安說，“經濟正在放緩，而且幾乎沒有緩衝空間，如果美聯儲具有前瞻性，它肯定會考慮在7月份降息。”

但事實卻相反，美聯儲“仍然過度依賴數據，聲稱需要大量數據才能改變其政策”。

美聯儲本月公佈的點陣圖顯示，官員們的中值預測是今年將只有一次25個基點的降息，而3月份爲三次。

利率市場繼續預計美聯儲今年至少降息25個基點，最早在9月份，而7月份降息的可能性很小。

週五PCE數據公佈後，市場對美聯儲將在9月降息並在12月再次降息的押注增加。與美聯儲政策利率掛鉤的期貨合約交易員現在認爲美聯儲在9月會議上降息的可能性約爲68%，高於之前的64%左右。

埃裏安表示，美聯儲存在“在過長時間裏維持過高利率”的風險。他認爲，美國經濟衰退的可能性爲35%，而軟著陸的可能性爲50%。

他認爲，“目前美聯儲更有可能犯的錯誤是沒有及時開始降息”，並最終“不得不將利率降至低於應有的水平”。

一些美聯儲官員已經開始緊張地關注著可能席捲整個經濟並很快影響勞動力市場的經濟放緩，他們擔心長期維持過高的利率可能會因經濟增長放緩而讓美國工人付出代價。

到目前爲止，招聘情況依然強勁，工資增長雖然正在降溫，但仍然強勁。不過，一些指標表明，就業狀況確實正在惡化——職位空缺明顯減少，失業率略有上升，失業救濟申請人數最近也出現增長。

舊金山聯儲主席戴利在本週早些時候的一次演講中表示，美國勞動力市場正接近拐點，未來經濟進一步放緩可能意味著失業率上升。美國6月份非農就業報告將於下週公佈。

她在週五PCE數據公佈後也發表了講話。戴利表示，週五公佈的通脹數據表明貨幣政策正在發揮作用，但現在判斷何時降息還爲時過早。她說，美聯儲仍將依賴數據，並強調了未來幾個月可能出現的各種情況。例如，如果通脹下降速度慢於預期，美聯粗將不得不在更長時間內維持高利率。

“另一方面，如果通脹率像去年年底那樣下降，勞動力市場保持不變或出現衰退，我們實際上可以調整政策來應對這種情況......（但）現在說這些還爲時過早。”她補充道。