美股新任“最大空頭”、BCA研究公司的全球首席策略師彼得·貝雷津（Peter Berezin）在上週四的一份報告中表示，已將標普500指數的目標下調至3750點，原因是預期美國將很快進入突然且意外的衰退。

該目標點位低於摩根大通全球研究部預測的年底目標4200點，這是華爾街之前的最低預測。貝雷津預計這次衰退可能在今年晚些時候或2025年初開始。

如果情況確實如此，根據他的預測，標普500指數可能從上週五收盤的水平下跌超過30%。

對於市場而言，情況可能變得更糟。貝雷津預計歐洲的增長將放緩，亞洲也可能受到影響。因此，全球增長或將普遍減弱，並對美股造成壓力。

貝雷津認爲，美國勞動力市場在加速放緩，這給消費者支出帶來巨大壓力。

他列舉了一系列指標，表明疫情時代狂熱的招聘速度已經成爲過去。官方的職位空缺數據顯示，空缺崗位的數量大幅減少，辭職率也下降了。而私營部門的職位空缺調查反映出就業需求更大幅度的減少。

與此同時，勞工部數據顯示工資增長的速度已經放緩。最近發佈的經濟數據也顯示出消費者支出放緩的跡象，包括上週五發布的5月份個人消費支出價格指數。

但貝雷津認爲這可能只是開始，因爲勞動力市場突然疲軟可能引發惡性循環。

銀行存款數據已經顯示，低收入美國人似乎已經耗盡了疫情時代的儲蓄。隨著信用卡和汽車貸款的違約率繼續攀升，銀行可能會選擇提高借貸標準，增加消費者面臨的壓力。

隨著消費者指出放緩，貝雷津預計企業可能會減少在資本項目上的支出。實際上，BCA收集的跟蹤企業支出計劃的數據顯示，許多企業已經在準備削減資本支出。

一旦貝雷津設想的衰退到來，美聯儲可能不會立即介入衰退的進展。出於對再次引發通脹的恐懼，鮑威爾和他的同事們在爲時已晚之前或不會採取行動。

財政政策可能也幫不上忙。根據美國國會預算辦公室的官方估計，預算赤字預計將在2024年增長至GDP的7%。

因此，無論11月誰獲勝，債券市場都可能反對任何增加無資金支持的支出。BCA上週早些時候建議客戶減少美股持有量，同時增加對債券和現金的配置。

貝雷津提出了一些建議，包括做空比特幣，押注美元兌日元匯率走低。貝雷津預計，如果他的衰退情景成真，10年期美國國債收益率可能降至3%，而聯邦基金目標利率可能被下調至2%。