本週日本央行將在重要會議上與市場參與者面對面交流，旨在爲本月晚些時候宣佈的削減購債規模的計劃確定一個切實可行的步伐。

日本央行的金融市場部將與銀行、證券公司和爲金融機構購買債券的代表舉行三次會議。每次會議將持續一小時，最後一次會議將於週三舉行。聽證會上提出的任何數字都將受到市場的嚴格審查，但這些數字不太可能來自央行。

據熟悉內情的人士透露，日本央行官員更感興趣的是聽取市場意見，而不是圍繞減少購債的具體方案展開討論。市場參與者可能也不願在競爭對手面前與日本央行坦誠交流意見。

儘管如此，通過舉行這些會議，日本央行可以說給了市場參與者一個表達意見的機會，因爲它正在評估在7月31日公佈計劃之前如何儘快減少其在債券市場的存在。

三菱日聯摩根士丹利證券公司（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co）首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示：“日本央行很可能已經有了一些計劃。它希望通過舉辦會議來表明謹慎行事的立場。”

長期以來，日本央行一直被視爲日本國債池塘中的“鯨魚”，因爲在長達十多年的激進量化寬鬆計劃中，日本央行將其他買家擠出了“池塘”。在此期間，該央行攫取了日本一半以上的未償還政府債券，爲其量化緊縮舉措在市場上掀起巨大波瀾創造了可能。

日本央行委員會在上個月的政策會議上決定放慢購債步伐。日本央行行長植田和男表示，他希望謹慎制定該計劃，並認爲在最終確定結論之前，應聽取市場參與者的意見。

NLI研究所高級金融研究員Yuuki Fukumoto表示：“這兩天將至關重要。對日本央行來說，關鍵是要聽取和收集市場還能採取多少購債措施來緩解其擔憂的信息。”

根據彭博社上月底的一項調查，日本央行觀察人士預測，該央行將首先把每月的購債量從目前的6萬億日元減少到5萬億日元（310億美元）左右。他們預計，兩年後這一速度將放緩至3萬億日元。

植田和男在6月14日的會後新聞發佈會上表示，減持規模將是“相當大的”，但拒絕進一步說明。前日本央行委員會成員木內隆秀（Takahide Kiuchi）說，植田的言論暗示減持規模將大於預期的首次減持規模。

木內隆秀表示，植田在說這番話之前，肯定已經知道5萬億日元這個數字已經流傳了一段時間，因此，它甚至可能低至3萬億日元。

一些分析師認爲，日本央行在量化寬鬆政策上的激進立場若能具體化，購債削減規模超過共識可能有助於緩解日元壓力。本月日元匯率跌至38年低點，這助長了日本央行希望避免進一步釋放鴿派信號的觀點。

儘管一些受訪經濟學家預計日本央行的購債規模最終會降至零，但日本央行前執行理事宮野雅敦（Atsushi Miyanoya）表示，這種情況“絕對不會發生”。在2013年啓動大規模貨幣寬鬆計劃之前，日本央行已經每月購買近2萬億日元的債券來穩定市場。

日本央行在3月份結束了大規模寬鬆政策，但決定繼續購買大致相同數量的債券，以避免在金融市場引發震盪。

日本央行585萬億日元的債券規模超過了世界第四大經濟體的規模，這也是債券投資者必須高度警惕日本央行下一步行動的重要原因。