美聯儲的利率制定者一直堅持，只有數據才能指導美聯儲何時開始降息。隨著美國通脹率穩定在3%附近，靠近美聯儲2%的目標，傳統智慧認爲美聯儲2024年可能會有一次或兩次降息，儘管一些人提出2024年根本沒有必要降息。

甚至，有分析師稱降息可能比預期來得更早，美聯儲今年仍可能會有多達三次降息。

但就目前來看，兩次降息似乎是更有可能的，但根據兩位投資專家的觀點，美聯儲年內將三次降息的前景已經開始進入視野。

“要走在問題的前面”

Renaissance Macro research的經濟研究主管Neil Dutta週一表示，“這一切都是關於風險管理。”

他說，失業率正在緩慢上升，也許是過去三個月每個月上升約0.1個百分點，另外，通脹正在下降，而且可能會繼續下降。但無論是企業還是個人的破產正在增加。

他說，美聯儲並沒有什麼理由等到完全確定之後再採取行動。通脹正在下滑。股市的漲幅越來越多地是由少數股票的漲幅推動的。因此，Dutta建議稱，“爲什麼不提前解決問題呢？”

通常，當經濟明顯衰退時，美聯儲會進行大幅降息。但他指出，美聯儲至少在1995年和2019年兩次降息時，當時經濟衰退尚未展開。

“良好”的就業報告也顯示問題所在

根據康涅狄格州金融管理公司Academy Securities宏觀戰略負責人Peter Tchir的說法，美國經濟正顯示出壓力。

在週一的一篇文章中，Tchir建議美聯儲在2024年進行三次降息，總計降息75個基點。

7月5日發佈的六月非農就業報告突顯了Tchir的擔憂。儘管這份就業報告表面上看是不錯的，但他寫道，就業市場“不再強勁，肯定不像2023年大部分時間那樣有利於求職者”。

然後，他使用泰勒規則來論證聯邦基金利率過高。在亞特蘭大聯儲官網上，用戶可以根據不同的情況計算聯邦基金利率應該是多少。當他輸入一些假設時，他得出的計算結果是4.61%，3.91%和3.61%，統統低於目前的聯邦基金利率。

美聯儲主席鮑威爾將於週二在參議院銀行委員會和週三在衆議院金融委員會作證，其是否會在證詞中提到Dutta或Tchir的分析還不得而知。

但這兩位分析師並不“孤單”。許多人已經注意到經濟中壓力水平的上升，比如下面的這四個信號：

• • 根據美國破產協會的數據，今年截至4月份，破產數量增加了28%。個人申請量上升了28%。小企業申請量增長40%；
  • 根據最新的就業報告，工資增長正在放緩；
  • 由於抵押貸款利率未能明確降至7%以下，房屋銷售全年持平或下降。美國今年3月、4月和5月的房屋銷售出現下滑，有跡象表明6月也出現了回落；
  • 消費者不像以前那樣揮霍，這迫使麥當勞、溫迪等快餐連鎖店推廣超值套餐。

投資者一直在鞏固他們對美聯儲將於9月開始降息的看法，根據聯邦基金期貨定價，美聯儲在9月會議上降息的幾率約爲75%。

上週在葡萄牙，鮑威爾表示，美聯儲仍需要更多數據，以確保通脹已得到充分緩和。定於週四公佈的CPI數據可能在很大程度上影響美聯儲能否在9月降息。