外媒對日本央行賬戶的分析顯示，日本可能在美國週四公佈CPI數據後，今年第三次進入外匯市場，以支持日元。

此次干預的規模可能約爲3.5萬億日元（220億美元），這一估算是基於日本央行賬戶與貨幣經紀人預測的比較。這表明，在數據顯示美國通脹普遍降溫後，市場對美聯儲立即降息的預期不斷增強，而日本貨幣當局試圖利用這一機會強勢打擊空頭。

週四疑似的干預將是日本自2022年9月開始支撐日元以來，當局試圖讓投機者處於守勢的策略的新進展。

一些市場觀察者已經警惕到，如果美國通脹比預期更高，這可能會導致日元貶值，干預的可能性隨之上升。但日本當局在日元開始升值時“順勢而爲”的可能性並未被廣泛預期。

三井住友金融集團研究與諮詢的首席經濟學家Shinichiro Kobayashi表示，“日本干預的時機出乎意料。他們希望表明，隨著這場沒有盡頭的鬥爭繼續，他們有多種干預方式。”

中國財政部長鈴木俊一和外匯局長神田真人週五都拒絕評論他們是否進行了干預，正如他們在今年4月底的干預後的回應一樣。當地媒體報道稱，相關當局已進入市場。

在日元匯率驟然波動後，干預的猜測驟然升溫。美國CPI數據僅公佈不到半小時，日元兌美元匯率從161.58快速升至157.44，升幅超過4日元，規模與之前的干預相似。

截至週五晚上，日元兌美元交易運行在159附近。今年以來，日元貶值超過11%，是主要貨幣中表現最差的的貨幣。

干預規模的估算基於日本央行賬戶的變動。日本央行週五報告稱，由於政府財政因素，其經常賬戶可能會在週二的下一個工作日減少3.2萬億日元。相比之下，在日本涉嫌干預之前，包括Central Tanshi、Totan Research和Ueda Yagi Tanshi在內的私人貨幣經紀公司的平均預測爲增長了3330億日元。

Totan Research分析師Yuichiro Takai表示：

“在美國公佈CPI數據後，他們很有可能抓住日元走強和美元走弱的機會進行干預，並以不到4萬億日元的價格提振了日元。”

事實證明，將貨幣經紀人的估計與日本央行的經常賬戶預測進行比較，可以準確計算出日本當局自2022年9月以來過去進行外匯干預的大致開銷。

根據CME的數據，本週四是自2016年11月以來日元現貨交易最繁忙的日子之一，這進一步證明了日本政府的干預。CME的一名代表在回覆問題的電子郵件中表示，在CME的EBS現貨平臺上，美元兌日元的成交量約爲530億美元，爲2022年1月1日以來第四高。

今年早些時候，在日元兌美元跌至34年低點後，日本政府在4月底和5月初的干預行動中花費了創紀錄的9.8萬億日元，以支撐日元。當時外媒估計，日本的干預規模爲9.4萬億日元。

官方的月度干預數據將於7月31日公佈，屆時神田真人將因例行的官僚人事變動而辭職，由現任中國財政部國際局局長的三村淳接任。

日本政府在外匯市場上面臨困境。通脹已在日本銀行2%的目標上方維持超過兩年，而日元是一個關鍵驅動因素。隨著實際工資下降，消費者支出在截至3月的一年中每個季度均出現下降。

日元疲軟的主要因素之一是美國與日本之間的利率差異，特別是在考慮通脹後的長期債務收益率差異。這表明，日本央行加息或美聯儲降息可能有助於提振日元。

日本央行多次表示不針對日元，並對明顯改變政策以支持該貨幣表現出抵制。但日本央行行長植田和男表示，如果疲弱的日元被認爲會改變通脹前景，政策可能會改變。

對於這一可能的干預對日本央行7月31日政策決定的影響，市場並沒有達成一致的看法。一些經濟學家表示，政府的行動加大了加息的可能性，因爲在政府做出反應之後，央行需要採取下一步行動。另一些人則認爲，由於日本貶值的壓力減小，加息的可能性更小。

前日本央行官員、現樂天證券經濟研究所首席經濟學家Nobuyasu Atago表示，“日本央行不會在7月加息，消費者支出和整體經濟仍持續疲軟。如果他們現在行動，將被視爲是對日元的反應。日本央行仍然飽受過去錯誤的困擾，即在加息後被迫降息。”