儘管上週五的美國生產者價格指數（PPI）確實削弱了黃金的一些上行動能，但黃金依然能夠守住每盎司2400美元的關鍵支撐位。對一些分析師而言，這是黃金盤整階段即將結束的強烈信號。

鮑威爾相對鴿派的言論和低於預期的美國6月消費者價格指數（CPI），爲黃金帶來了新的看漲動力。美國6月核心CPI（不包括波動較大的食品和能源價格）同比增速錄得自2021年4月以來最小值；鮑威爾在國會山兩天的證詞中表示“高通脹並非我們面臨的唯一風險。”

Abrdn的ETF策略總監羅伯特·明特（Robert Minter）表示，這兩個因素給了黃金等待已久的“上漲邀請”。

明特補充說，隨著勞動力市場的放緩，美聯儲需要現在行動，以免陷入更加被動的局面。

他指出，有充分的理由支持美聯儲9月份降息。“如果你看到消費者債務有多高，就會明白勞動力市場的輕微壓力就可能給美國經濟帶來真正的問題。雖然我不認爲我們會看到衰退，但這完全取決於美聯儲。目前他們採取行動有點遲緩，但還不是致命的遲緩。”

根據芝加哥商業交易所（CME）的美聯儲觀察工具，市場預計美聯儲9月份降息的可能性超過90%。

Zaye資本市場的首席投資策略師納伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）表示，美聯儲9月份降息幾乎是板上釘釘的事。儘管本週將發佈一些重要的經濟報告，但一些市場分析師並不期待這些數據會實質性改變市場預期，這應該會繼續支持黃金的新一輪上漲勢頭。

德國商業銀行的商品分析師卡爾斯滕·弗裏奇（Carsten Fritsch）也預計黃金將觸及歷史高點。他在上週五的一份報告中寫道：“美聯儲9月份降息現在幾乎已經完全被市場消化，年底前還有另一次降息的可能性。因此，黃金價格可能在未來幾天內回到5月的歷史高位。”

儘管目前所有關注點都集中在美聯儲身上，但本週經濟學家們的焦點將轉向歐洲央行，該行將於週四宣佈其利率決定。

市場預計歐洲央行將在6月份降息後按兵不動。然而，問題的關鍵是是歐洲央行是否會爲9月份的潛在降息敞開大門。

儘管鴿派立場將令歐元兌美元走軟，對黃金構成潛在阻力，但分析師指出，市場有更大的趨勢。隨著全球利率的下降，機會成本的降低將對黃金有利。

上週，世界黃金協會指出上個月歐洲的黃金投資需求有所回升，與該行的降息時間一致。