當經濟學家們仔細研究歐洲央行最高級別領導人以尋找該央行未來的利率路徑時，他們首先關注的不是行長拉加德。

在外媒的一項調查中，只有40%的受訪者表示拉加德是他們追隨的兩名執委之一。大多數人更願意聽取負責市場的德國官員施納貝爾和首席經濟學家連恩的意見。

在歐元區的20個國家央行中，專家們最關注的是法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德加豪和荷蘭央行行長諾特，有人認爲他們可能是拉加德的繼任者。來自歐盟最大經濟體德國的央行行長內格爾排名第三。

至關重要的是，當利率制定管理委員會的26名成員如此頻繁地發言，觀點如此廣泛時，知道誰最接近央行的“主線”至關重要。隨著政策的轉變，這一點變得更加關鍵：歐洲央行剛剛開始取消爲應對通脹而進行的一系列加息，而對接下來會發生什麼幾乎沒有提供什麼信息。

民調顯示，隨著選舉加劇風險，歐洲央行將放緩降息步伐。

拉加德曾任法國中國財政部長、國際貨幣基金組織（IMF）總裁，上任時沒有任何央行工作經驗。調查結果顯示，她對自己的“人設”與前任不同。

她大多表現得像是促進內部達成共識的女主席，她的前任——德拉吉經常單方面決定央行的政策行動。

丹麥銀行首席策略師Piet Haines Christiansen表示，“拉加德的講話非常重要，但沒有抓住轉折點本身或信號的變化。在她的任期內，施納貝爾和連恩一直在爲貨幣政策立場提供強有力的分析論據。”

拉加德的做法在上個月的降息之後得到了體現，當時她拒絕詳細說明未來措施的時間，但對記者開玩笑說，“我相信你會聽到我的一些優秀同事的觀點。”

自那以來，比利時央行行長溫施、愛爾蘭央行行長馬克魯夫和斯洛伐克央行行長卡齊米爾表示，歐洲央行今年可能會再次降低借貸成本，但進一步行動取決於通脹回落至2%。另一方面，希臘央行行長斯圖納拉斯想要再降息兩次，葡萄牙央行行長森特諾想要再多降息幾次。

經濟學家最喜歡的諾特和內格爾則沒有那麼“直白”。前者只接受了市場對歐洲央行年內將進行一兩次降息的押注，而後者強調，歐洲央行在最初的降息之後，利率不會快速下降。

Dekabank經濟學家Kristian Toedtmann說，“諾特是我的首選，他顯然屬於鷹派陣營，但他的觀點是合理的，他的評估是，即使再降息幾次，貨幣政策仍將是限制性的，這是一個很好的例子。”

Toedtmann認爲的第二名重要官員是內格爾，其次是維勒魯瓦。

自2015年被任命以來，維勒魯瓦一直在謹慎地調整立場，當時官員們經常在負利率和債券購買問題上發生嚴重衝突。

但最近，他以一反常規的鴿派觀點令一些歐洲央行觀察人士感到意外。在6月的會議之前，他堅稱不應排除7月第二次降息的可能性，這是經濟學家和市場已不再預期的。

與各國央行行長相比，歐洲央行執行董事會成員往往不那麼公開他們的個人立場。但是，儘管連恩和施納貝爾都沒有提供利率的具體細節，但他們的言論仍然受到密切研究。

連恩傾向於將他的公開露面重點放在對歐元區經濟健康狀況的詳細解釋上，他經常使用一些學術語言，這讓他的論點難以理解。

在他的監督下，歐洲央行預測低估了該地區通脹飆升的規模，這招致了批評。然後，他在很長一段時間內都聲稱，這種衝擊是暫時的。

施納貝爾經常爲未來的挑戰設定議程。她是第一個深入討論歐洲央行可能如何在新常態下使用其資產負債表和控制利率，或者氣候變化和綠色轉型將如何影響通脹的人。

不過，她在對經濟狀況的解讀上也是錯誤的，她將再次加息的選擇保留到去年12月，因爲一些同事懷疑歐洲央行是否已經走得太遠，分析師和市場也在考慮首次降息。

對Toedtmann來說，連恩和施納貝爾兩人的觀點其實是“對立”的。他說，“因此，將兩者的觀點進行對比是很有啓發性的。”