自2022年末以來，布倫特原油一直在每桶75美元至90美元的狹窄區間內交易，原因是歐佩克+減產爲價格設置了底線，而大量閒置產能、需求不確定性和西方制裁政策阻礙了市場的突破性上漲。
歐佩克+從2021年初開始的一系列逐步增產，解除了新冠疫情期間達成的歷史性減產協議，但該聯盟於2022年10月宣佈了新的減產計劃，此後又進一步減產。
PVM石油分析師塔馬斯-瓦爾加（Tamas Varga）說：“歐佩克+需要維持價格穩定，通脹下降的希望升溫，以及潛在的降息前景，這些都在每次油價跌破80美元時提供了支撐。”
瑞銀集團（UBS）分析師喬瓦尼-斯托諾沃（Giovanni Staunovo）則指出，由於減產，歐佩克+擁有相當大的閒置產能，這限制了油價的上行空間。
據國際能源署（IEA）估計，該組織的閒置產能達到了歷史最高水平，爲每天580萬桶，接近全球石油消費量的6%，其中沙特的閒置產能達到每天330萬桶，阿聯酋爲每天100萬桶，伊拉克爲每天60萬桶。
這也意味著中東地區的衝突今年對油價的影響有限。由於人們擔心中東地區會帶來供應中斷的風險，中東衝突通常會對油價起到支撐作用。
法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析師阿爾多-斯潘傑（Aldo Spanjer）說：“人們甚至沒有對中東地區的巨大風險溢價進行定價，因爲以沙特爲首的歐佩克+能夠應對。”
需求增長的不確定性也限制了價格的上漲。
瑞士寶盛（Julius Baer）分析師諾伯特·魯克（Norbert Ruecker）說：“如今，我們看到的是一個供應充足的石油市場，西方世界和亞洲新興市場的需求出現了相當明顯的停滯。”
以色列-哈馬斯戰爭並未導致該地區的任何石油供應中斷，其影響僅限於因也門胡塞叛軍襲擊而避開紅海的船隻。
西方對俄羅斯的制裁和歐盟的價格上限對俄羅斯原油和燃料出口的影響有限，因爲中國和印度成爲了新的買家。
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