【傑富瑞:中國中免次季純利遠低於預期 評級“持有”】7月16

【傑富瑞:中國中免次季純利遠低於預期 評級“持有”】7月16日訊,傑富瑞發表報告指,中國中免次季收入及純利分別錄120億元人民幣及9.82億元人民幣,按年跌17%及37%,並較該行預測分別低34%及37%。報告引述管理層確認機場免稅店業務呈復甦,上半年整體銷售按年升超過一倍,北京機場及上海機場免稅店業務按年分別升逾兩倍及約一倍,但該行指這不足以抵銷海南免稅店銷售的持續倒退。回顧今年4至5月,集團海南免稅店銷售按年跌42%。該行稱,近期中國中免股價上升,或受惠於市場預期內地潛在消費稅改革或有利其免稅店業務,認爲在三中全會過後應會有進一步消息。報告指,免稅品及已課稅產品價差擴大,料有利免稅店業務,但該行補充,整體零售需求疲弱主要歸咎於消費者情緒疲弱。該行維持對其H股“持有”評級,目標價88港元,等待8月底正式中期業績公佈後管理層就下半年展望等作進一步闡釋。
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