前總統唐納德·特朗普贏得2024年大選的幾率正在上升，更多股票也加入了市場反彈的行列，這並非巧合。

目前，政治數據網站SilverBulletin顯示，綜合各種民調，特朗普的勝選概率爲42.5%，而拜登爲40.2%。這些概率還不包括特朗普遇刺未遂後進行的許多民調，因此他對拜登的領先優勢可能會進一步擴大。市場並沒有忽視特朗普不斷上升的勝算。各種“特朗普交易”正在上演，無論是可再生能源股票的下跌（可能失去補貼）還是銀行股票的上漲（可能面臨較少的監管），各種“特朗普交易”都在上演。

但特朗普交易的範圍比這更廣。事實上，它似乎已經向下擴散到了市場資本化的各個層面，相對於大盤股而言，小盤股受到了提振。在過去五個交易日裏，Invesco標準普爾500等權重交易所交易基金（InvescoS&P500EqualWeightexchange-tradedfund）上漲了4.9%，比SPDR標準普爾500ETF1.7%的漲幅高出3.2個百分點，是自2022年6月以來漲幅最大的五天。法國興業銀行（SociétéGénérale）策略師馬尼什·卡布拉（ManishKabra）認爲，這可能最終導致股市走高。他寫道：“美國大選將引發頻繁的輪換交易，因爲特朗普2.0的潛在政策對廣度交易是利好的。我們現在認爲，改善廣度應該是標普500指數的發展方向。”

隨著投資者向下移動資本規模，這種效應更加明顯。過去五個交易日，羅素2000小盤股指數上漲了11.5%，比標普500指數高出9.9個百分點。

與此相一致，同樣反映廣泛股票走勢的羅素2000指數自7月初的低點以來已上漲了10%。該指數已突破2238點，創下多年新高。當然，這不僅僅是特朗普的交易。市場現在預計美聯儲將在9月份降息。此外，據加拿大皇家銀行資本市場策略師洛裏·卡爾瓦西納（LoriCalvasina）稱，羅素2000指數的盈利和收入增長預測正在趕上標準普爾500指數，華爾街分析師對盈利的上調也是如此。

她解釋說：“當我們上週回顧我們追蹤的與盈利相關的統計數據時，我們發現其中一些數據表明，一些新出現的支持輪迴到小盤股。”

根據EvercoreISI策略師朱利安·伊曼紐爾（JulianEmanuel）的篩選，自今年年初以來2024年盈利上調同時又被大量做空的小盤股可能會跑贏大盤。這是因爲一點點好消息都可能導致那些押注該股的人回補股票，從而造成空頭擠壓。上榜的股票包括高速公路建設公司Construction Partners(ROAD.O)、基礎設施建設服務提供商Sterling Infrastructure(STRL.O)、ServisFirst Bancshares(SFBS.N)、煤礦開採商Alpha Metallurgical(AMR.N)和化學品製造商卡博特(CBT.N)。自2022年以來，這五家公司的利空程度都在第73和第100百分位之間，而且自今年年初以來，2024年的盈利預期上升了3%至15%。

Sylvamo(SLVM.N)看起來尤其有趣。這家市值29億美元的造紙企業（旗下品牌包括Hamerhill）入選了本期榜單，其做空興趣位於第68百分位數，利潤預期自年初以來上漲了35%。雖然第一季度的紙張銷售量有所下降（銷售額爲9.05億美元），但該公司還是提高了價格，即使在商品化產品市場競爭激烈的情況下也是如此。

分析師預計Sylvamo將繼續嚴格控制成本。明年的銷售和管理費用預計將同比下降。該公司正在限制投資，因此即使明年的銷售額預計持平在38億美元左右，盈利也能增長7%左右，達到7.41美元。

如果公司能證明其正按計劃實現這些目標，那麼無論是否有特朗普交易，這些結果都會提振公司股價。