在日本當局疑似採取雙重干預措施以支撐日元匯率之後，對沖基金以驚人的力度減少了對日元的看跌押注。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至7月16日的一週內，槓桿基金減少了38025份日元淨空頭頭寸合約，爲2011年3月以來最多。

儘管對沖基金仍淨持有76588份空頭頭寸合約，但上述倉位轉變恰逢日元人氣改善，日元兌美元匯率上週反彈至6月初以來的最高水平，對沖基金也隨之在動盪的一週交易中撤出。

據估計，日本本月在連續兩個交易日中花費了5.64萬億日元（合358億美元）將日元從上世紀80年代以來的最弱水平拉昇。

大和證券公司駐東京的高級貨幣市場策略師Yukio Ishizuki說：“在日本一系列干預措施之後，拋售日元的需求已經不多了。”他補充道：“在日本央行於7月31日做出政策決定之前，了結日元空頭頭寸的趨勢似乎將佔據主導地位。”

日元近期的升值還反映了對美聯儲9月降息預期的增強以及美國共和黨候選人特朗普批評日元疲軟的言論所帶來的支撐。

交易員們面臨的下一個重大考驗將在月底到來，屆時美聯儲和日本央行都將做出政策決定。日本央行的任何鴿派暗示都可能被視爲重新做空日元的理由。

CFTC的數據顯示，資產管理公司也削減了日元空頭頭寸，削減幅度爲一年來最大。週一截至發稿，日元兌美元匯率一度逼近157關口。

隨著日本6月份消費者物價連續第二個月加速上漲，政策制定者再次加息的理由越來越充分。根據彭博社上個月的一項調查，大約三分之一的日本央行觀察人士預計日本央行將在7月31日結束的會議上加息。

道富環球顧問公司（State Street Global Advisors）亞太區經濟學家Krishna Bhimavarapu在一份報告中寫道：“我們預計日本央行將在7月份提高利率，這可能會爲日元的漲勢增加一些急需的可持續性。”