無論誰贏得白宮競選，有一批股票似乎都準備好從公司支出中獲益。

與標準普爾500指數相比，直接受益於製造業和基礎設施投資的股票價格一直處於折價狀態。然而，根據美國銀行全球研究7月19日的一份報告，如果前總統唐納德·特朗普在11月的大選中獲勝，這些股票應該會從“資本支出熱潮”中受益，而這種熱潮很可能會超過拜登計劃的任何潛在逆轉。

美國銀行全球研究表示：“鑑於政府在2023年促進製造業投資方面的作用，在共和黨領導下，拜登總統的計劃可能會被收回。但我們的團隊估計，與製造業相比，綠色項目將是更大的削減受害者”。

拜登週日宣佈退出白宮競選，支持副總統哈里斯成爲民主黨總統提名人。儘管“2023年財政刺激帶來的好處”備受關注，但據美國銀行全球研究估計，這與標普500指數的整體資本支出相比相對較小。

美國銀行全球研究的研究發現，到2031年，標普500指數成分股的資本支出預計將是財政刺激的10倍，因此資本支出“可能是更值得關注的變量”。

美國銀行全球研究的策略師們表示：“迴流、本土化政策和基礎設施的歷史性投資不足表明，‘傳統資本支出繁榮’即將來臨。我們預計迴流和持續的基礎設施投資將爲傳統經濟週期帶來多年的順風。”

根據他們的說明，美國股市中的基礎設施受益者相對於標準普爾500指數而言是“便宜的”。

美國銀行全球研究分析師表示：“疫情、地緣政治和貿易戰使得供應鏈本地化的理由比以往任何時候都更加充分。”

分析師表示，“在我們看來，結構性順風因素超過了財政刺激政策的潛在逆轉。”

他們在報告中指出，與2007年全球金融危機前的峯值相比，基礎設施受益股與標準普爾500指數的折價率普遍更高。

“在工業類股票中，工業企業板塊在我們的量化戰術框架中被視爲‘機會’，而電氣設備板塊則被視爲‘價值陷阱’。