【衰退擔憂蔓延,滬銅價格持續下行】7月23日訊,在過去的一週

【衰退擔憂蔓延,滬銅價格持續下行】7月23日訊,在過去的一週裏,銅價大幅下行,滬銅主力合約價格一度從80000元/噸左右一路下行至75000元/噸以下。
宏觀方面,雖然宏觀環境在近期轉向寬鬆,但降息預期落地以及市場對美國經濟衰退的擔憂,導致了銅價不升反降。
供應方面,目前來看,雖然TC值有所回暖,但冶煉廠的銅精礦原料依舊稀缺,礦端供應偏緊情況長期並未緩解。部分冶煉廠表示迫於銅精礦現貨和長單TC過於惡劣,計劃將於明年開始減少電解銅生產。
需求方面,近期銅價延續跌勢重心不斷下沉,帶動精銅桿訂單逐漸釋放。同時雖消費方面的感受尚不明顯,但隨著再生銅桿企業陸續停產,再生銅桿社會庫存持續流轉消耗,部分訂單開始有向精銅桿遷移的態勢。
總體來看,從過往歷史來說,降息週期的來臨往往意味著經濟的衰退,銅價大多下行。因此,雖然當前美聯儲9月降息預期迅速走高,主要發達國家經濟數據表現尚可,但市場已經開始交易但降息預期落地以及對美國經濟衰退的擔憂,價格難上行,近期觀望爲主。(財信期貨)
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