【摩根大通下調蒙牛評級至中性 削目標價57%至13港元】7月

【摩根大通下調蒙牛評級至中性 削目標價57%至13港元】7月30日訊,蒙牛乳業(02319.HK)今早股價受壓,最新報12.82港元下滑5%,成跌幅最大藍籌股。摩根大通發表報告表示,料蒙牛乳業明年會持續面臨挑戰,決定下調對其投資評級由增持降至中性,削目標價近57%,由30港元大幅降至13港元,此相當預測明年市盈率10倍,對比同業伊利的15倍。該行指下調蒙牛評級,因原奶成本可能因需求疲軟而進一步下降,導致散裝奶粉的折扣及撥備增加,拖累公司銷量及利潤率;第二是公司缺乏新的強勢產品來推動銷售;估計其派息比率從目前的40%迅速提高到同業伊利73%的可能性不大。該行估計蒙牛今年銷售額及盈利將各下降1%及10.5%,2024年至2026年銷售額及純利複合年增長率爲3%及8%,該行對蒙牛2024年每股盈利預測比市場共識低21%。
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