【花旗:藥明康德面對較大毛利率壓力 削目標價至70港元】7月

【花旗:藥明康德面對較大毛利率壓力 削目標價至70港元】7月31日訊,花旗發表報告指,藥明康德(02359.HK)上半年在手訂單按年增長33%,反映全年達到指引目標的透明度更高,但相信公司面對較大的毛利率壓力,因爲產能使用率受累於去年比較基數高及海外擴張;測試及生物學業務較聚焦內地,將面對本地價格競爭;以及美國《生物安全法案》拖累高端治療CTDMO業務(ATU)收入。管理層期望透過提升企業效率等措施,將經調整利潤率保持穩定。該行對公司今年收入預測保持不變,明年至2026年收入預測分別下調3%及6%,而今年至2026年每股盈利預測分別下調6%、8%及11%,目標價由90港元下調至70港元,評級買入。
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