週四凌晨02:00，美聯儲連續第八次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。在其新的政策聲明中，美聯儲官員們進行了兩項重要修改， 承認了他們最近在抗擊通脹方面取得的進展，並在沒有做出任何明確承諾的情況下，暗示他們正接近降低利率。

兩項重要修改

FOMC聲明中，美聯儲將通脹描述爲“有些高企”（somewhat elevated），這是一個顯著的措辭降級。他們強調，這一進展意味著他們可以自兩年前迅速提高利率以對抗高物價以來，首次以更平等的方式對待其雙重使命——即維持低而穩定的通脹和穩健的勞動力市場。

聲明稱：“委員會關注其雙重使命面臨的風險，”並放棄了在過去兩年中描述爲“高度關注”通脹風險的措辭。這一轉變意義重大，因爲它表明，通脹可能不再是降息的障礙，尤其是在勞動力市場繼續降溫的情況下。

美聯儲主席鮑威爾將有機會在台北時間02:30的新聞發佈會上進一步解釋降息的前景。2023年7月，美聯儲官員們將基準利率上調至5.3%左右，創下二十年來的最高水平，此後一直按兵不動。

對於美聯儲官員來說，他們一直在努力應對兩種風險。一是它們放鬆得太早，使通脹在高於2%目標的水平上變得根深蒂固。另一個是他們等待的時間太長，經濟在更高利率的重壓下崩潰。

今年到目前爲止，經濟一直很強勁。中國生產總值（GDP）是衡量美國經濟產出的最廣泛指標，該指標今年上半年年增長率爲2.1%。雖然第一季度通脹出乎意料地高企，但最近的數據顯示，去年下半年物價增長放緩的態勢已經恢復，並可能正在擴大。

此外，最近的財報報告顯示，隨著消費者勒緊褲腰帶並抵制過去三年的大幅價格上漲，美國企業享有的定價權正在下降。

美國經濟現況

麥當勞表示，4月至6月季度的銷售額低迷，比去年同期下降近1%，給餐飲業敲響了警鐘。“這些市場中的一些消費者非常具有辨別力，”首席執行官克里斯·肯普欽斯基（Chris Kempczinski）在週一的財報電話會議上表示。

當通脹在2022年飆升至四十年來的最高水平時，美聯儲官員以40年來最快的速度加息。他們擔心物價的快速上漲可能導致高通脹在整個經濟中根深蒂固，特別是如果物價和工資同步上漲的話。

但最近的數據表明，這種情況並沒有發生。6月份，每名失業工人對應1.2個職位空缺，低於2022年3月美聯儲開始加息時的2個，並回到疫情前的水平。

雖然裁員人數仍然很低，但招聘率也有所下降。工人需要更長的時間才能找到工作，失業率從年初的3.7%小幅上升至6月份的4.1%。在疫情管控放開引發了重新招聘狂潮之後，現在工資增長正在降溫。美國勞工部週三表示，私營部門的工資和薪金在第二季度增長了0.8%，這是自2020年以來的最低增幅。

此外，一些對利率上升最敏感的行業正面臨更大的壓力。2022年中國全國在建住房套數在借貸成本飆升後趨於平穩，但今年早些時候住宅建設轉爲負值，6月份同比下降近8%，爲2006-11年住房泡沫破滅以來的最大降幅。

抵押貸款銀行家協會週三表示，最近幾周抵押貸款利率降至7%以下，但這並沒有提振對新抵押貸款的需求。

其他行業正在應對高利率帶來的影響。全球最大的遊船製造商Brunswick上週表示，第二季度收入下降了15%。首席執行官大衛·福克斯（David Foulkes）表示，6月份推出的新型年產品“並沒有像我們預期的那樣促進船隻購買”，他將其歸咎於利率上升導致需求疲軟。

民主黨人正在尋求在11月的選舉中保持對白宮的控制權，他們對利率提高了購買房屋和汽車等大件商品的成本，從而削弱了消費者信心感到沮喪。他們還擔心，遲遲不降息將破壞一直強勁的勞動力市場。

拜登總統的前經濟顧問巴拉特·拉馬穆蒂（Bharat Ramamurti）在週三的會議前表示，如果美聯儲跳過7月的降息，它應該在9月份降息半個百分點，即50個基點。

其他人則表示，他們並不擔心經濟會嚴重下滑。“我沒有看到很多疲軟的跡象，”新澤西州恩格爾伍德懸崖市資產Connect One銀行首席執行官弗蘭克·索倫蒂諾（Frank Sorrentino）說。雖然一些細分市場（如快餐休閒餐飲）的增長放緩幅度更大，但許多與服務相關的業務“雖然正在從高點回落，但增長速度並不慢”。美聯儲究竟何時降息對他的客戶來說並不重要，因爲中長期利率已經從去年的高點回落。他表示：

“如果利率的方向是下降，人們會感覺更好，但無論我們是降息25、50還是100個基點，我認爲這不會對企業所做的事情產生太大影響，我們的絕大多數客戶已經適應了這種利率環境。”