近年來，雖然關於美國經濟衰退的警告時有時無，但並未真正變爲現實。然而，安聯的首席經濟顧問埃裏安（Mohamed El-Erian）認爲這一次情況有所不同。

他在上週五接受彭博電視臺採訪時說，令人失望的7月就業報告引發了對衰退的擔憂飆升，市場現在爲兩件事情“尖叫”：增長恐慌和美聯儲的政策失誤。

埃裏安表示，這反映了市場充分意識到美聯儲的潛在降息可能已經落後。他說：“這是我第一次感受到增長恐慌。”此前他曾撰文指出，如果推遲到9月之後再降息，那麼美聯儲實現軟著陸的希望可能會落空。

美聯儲自2022年開始的緊縮週期是40年來最爲激進的。目前的利率處於2001年以來的最高水平。隨著利率上升，華爾街原本的共識是衰退將在2023年到來。但美國經濟繼續增長，人們的共識已轉向軟著陸。

埃裏安此前認爲沒有必要擔心衰退，但人們低估了美聯儲加息的滯後效應，這些效應現在正對經濟產生更大的影響。

他表示：“我真的擔心我們可能會因爲政策失誤而失去美國的經濟例外地位。”

近年來，這種美國經濟例外地位反映在經濟增長和金融市場上的優異表現，這與其他頂級經濟體形成對比。在其他經濟體努力恢復增長的同時，投資者撤資並將資金轉移到美國。

與此同時，其他經濟學家認爲市場反應過度，認爲衰退不會馬上到來。

上週五，凱投宏觀（Capital Economics）在一份報告中表示，衰退的可能性不大，而且在經歷了今年下半年的疲軟之後，美國經濟增長甚至會重新加速。

資深市場經濟學家迪安娜·伊瓦內爾（Diana Iovanel）寫道：“我們不認爲風險情緒會進一步惡化。總的來看，我們懷疑經濟能否阻止人工智能驅動的泡沫再度升溫。”

此前，埃裏安表示，美股的主要支撐是市場對科技股、經濟和美聯儲的信心，美股投資者或不能依賴美聯儲搭救。