日本央行上週的貨幣政策收緊引發了一波批評，因爲它導致日本股市歷史性暴跌，並加劇了全球市場動盪，可能會使進一步加息計劃擱淺。

“日本央行需要對經濟數據和市場保持謙遜，”樂天證券經濟研究所首席經濟學家、前日本央行官員Nobuyasu Atago表示。“日本央行在面對糟糕的經濟數據時卻提高利率，這表明它沒有關注數據。”

上週，日本央行行長植田和男多次強調，日本央行根據經濟和通脹數據來決定加息，數據顯示經濟形勢與先前預期一致。他還表示，只要這一趨勢持續，利率將繼續上升。但是，數十年來最嚴重的股票拋售現在讓分析師開始認爲該央行的行動過早。許多人正在改變預期。

“這是一次時機不佳的加息行動，”大和證券公司首席市場經濟學家巖下真理表示。“日本央行將不得不等待並觀察美國經濟是否會陷入衰退或軟著陸，然後才能做出下一步行動。至少，9月或10月的加息現在已經不再可能。”

日本央行在7月31日的加息決定幫助日元從接近幾十年的低點反彈。日元過去一週兌美元上漲約8%，但現在日元的快速上漲正在打擊出口商的盈利前景，導致股市下跌。除了加息，日本央行已經結束了購買ETF的計劃，這是官員們本來可能會用來防止股市暴跌的工具。

在最近這輪暴跌之前，大多數經濟學家都預計日本央行將在年底前再次加息。上週，在彭博調查中，68%的人預計日本央行的政策利率將在年底達到0.5%，目前爲0.25%。

日本央行自黑田東彥時代開始，一直在採取非常漸進的方式退出貨幣刺激政策。這讓全球一些觀察者對上週三日本央行既將基準利率上調至十多年來的最高水平，又削減購債的舉措產生了一種政策轉變的印象。

不過，其他人支持央行最新的決定，並將最近的市場動盪歸因於美國數據和美聯儲上週決定不降息。

日本央行沒有過早行動，Monex Group Inc.的專家總監Jesper Koll表示，“正常化是正確的做法。”他長期以來一直是日本股市的支持者。“日本加息並不是問題，但是沒有用鴿派語言平衡加息是一個負面的驚嚇。”

法國興業銀行日本研究主管兼首席日本經濟學家Jin Kenzaki表示，如果市場對美國經濟衰退可能性的看法平靜下來，日本央行可能會在12月左右再次加息。

無論如何，他說，目前市場的“自由落體”更多是由美國的發展所引發的。“如果市場正確地定價了美國的衰退，那麼日本央行當然有可能決定今年不再提高利率。”