【滙豐研究降中國移動(00941.HK)評級至“持有” 目標

【滙豐研究降中國移動(00941.HK)評級至“持有” 目標價下調至74港元】8月9日訊,滙豐研究發表報告指,中國移動(00941.HK)上半年收入較該行預期低1.7%;移動ARPU下跌原因是新增客戶價值較低及數據用量下降。同時,由於宏觀環境較爲嚴峻,數據和資訊通訊科技(DICT)業務增長放緩,但中期息高過該行預期。下調評級至“持有”,原因是收入增長放緩及股本成本(CoE)上升,目標價由77元降至74元。滙豐研究最新預計,中移動今明兩年通信服務收入將下滑。該行原本預期通信服務收入將受到遷移至高價值5G網路收費的支持,然而效果比預期細,因此將今明兩年的銷售額預測分別下調2.5%和2.2%,EBITDA預測分別下調2.5%和1.7%。同時預期員工及新業務開發成本在短期內將持續上漲。基於以上預測,再加上將CoE預測由之前14%調整爲14.5%,導致目標價下調。
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