小程序：每日投行/機構觀點梳理

1. 高盛：建議做空瑞郎兌英鎊，因瑞士央行可能降息

高盛建議做空瑞士法郎兌英鎊，理由是瑞士央行可能會降息或直接干預以防止瑞郎因避險資金流而過快上漲。高盛外匯策略師Michael Cahill和Lexi Kanter建議做多英鎊兌瑞郎，目標位1.16，止損位1.10。根據瑞士央行的活期存款數據和“來自瑞士央行過去行爲的背景線索”，瑞士央行可能進行了干預以遏制瑞郎快速上漲。在美聯儲可能需要更快更大幅度降息以穩定經濟增長的情況下，瑞士和日本的決策者可能需要調整政策策略，以抵消避險貨幣走高的影響。

2. 高盛：日本股市暴跌後料有外資進場買入

高盛首席日本股票策略師Bruce Kirk表示，日本股市經歷了1987年黑色星期一以來最大跌幅後，隨著市場逐漸企穩，外資又開始考慮買入日本股票。“我們原本非常擔心回調的規模可能會讓外國投資者暫時失去興趣，但現階段來看似乎沒有發生這種情況，”Kirk表示。“反而我認爲部分外資羣體的興趣水平明顯提高了。”他表示，投資者應該利用上週回調的機會買入，最近股市的下跌更多是技術層面而非基本面使然，與2008年全球金融危機和2011年福島核電站事故時不同，當時存在社會和系統性風險。高盛將東證指數年終目標位從2850點下調至2700點，理由是市場調整帶來短期的負面影響，但將12個月目標位維持在2900點不變。

3. 高盛：預計沙特將削減針對石油行業的鉅額支出

高盛預計，到2030年，沙特可能會將其大部分資金（約佔總投資的73%）投入非石油行業，較該行此前估計的66%有所下調，這意味著只剩下約四分之一的資金投入石油行業。這是因爲沙特目前專注於能夠實現多元化的行業，包括金屬和礦產、運輸和物流以及數字化。根據王儲穆罕默德·本·薩勒曼的經濟轉型計劃《2030年願景》，沙特向新的經濟渠道開放了經濟，投資了新的行業，重塑了國家形象。願景中的一個大目標是減少對原油銷售的依賴。高盛預計，從現在起到2028年，石油行業的資本支出可能會減少400億美元。儘管如此，天然氣將仍然是“該國脫碳、經濟發展和多元化計劃的關鍵貢獻者”。

4. 美銀：日本股市最早可能在9月底或10月復甦

美國銀行全球研究首席日本股票策略師Masashi Akutsu及其團隊在一份報告中稱，日本股市最早可能在9月底或10月反彈，因爲在股市大幅下跌後，風險情緒通常需要大約兩個月的時間才能反彈。該團隊表示，8月5日“日經225波動指數”的飆升可能標誌著市場觸底，不過美國經濟的突然變化仍是一個風險。該團隊將2024年底日經225指數的預測從此前的43500點下調至40500點，將東證指數的預測從此前的2950點下調至2800點。

5. 麥格理：對9月降息的基準預期是25個基點

麥格理銀行經濟主管David Doyle表示，美國今天這份報告不像6月份那樣有利於反通脹，但那份報告設定了一個非常高的標準。總體而言，這份報告提供了更多證據，證明反通脹趨勢仍然存在。它應該爲FOMC提供更多的證據，證明2024年一季度出現的潛在通脹上升是暫時的，並且已經逆轉。這裏沒有任何東西可以阻止美聯儲在9月份降息。寬鬆幅度的步伐將在很大程度上取決於即將公佈的數據，其中通脹和就業數據尤爲重要。我們對9月份降息的基準預期是25個基點。

6. 荷蘭國際：市場焦點轉向密歇根消費者信心調查，或利空美元

週四公佈強於預期的美國零售銷售數據後，美元在今晚晚間公佈的密歇根消費者信心數據前小幅走低。荷蘭國際銀行分析師Chris Turner在一份報告中指出，零售銷售數據促使投資者轉向美聯儲9月份降息25個基點的預期，而不是50個基點。他表示，週五的焦點將是密歇根大學8月份的消費者信心調查。他表示：“這項調查是在8月初股市暴跌期間進行的，當時的消費者預期可能進一步下降。”他認爲，這可能會削弱美元。

7. 荷蘭國際：在美國降息前景下，歐元看漲期權需求旺盛

荷蘭國際銀行表示，美聯儲降息和美國經濟放緩的前景對歐元構成支撐，期權市場已顯示出對歐元升值的押注需求增加。分析師Chris Turner在一份報告中表示，自2022年以來，歐元看漲期權首次超過看跌期權。看漲期權預期貨幣會上漲，而看跌期權則押注貨幣會走低。Turner稱，儘管歐洲財政整頓和主權債利差可能擴大的前景或在9月再次出現，但短期內將維持看漲歐元的觀點。

8. SMBC日興證券：若經濟持續復甦，日本央行或於明年1月加息

日本週四上午公佈的經濟數據顯示，日本中國需求引領了第二季度經濟復甦。SMBC日興證券經濟學家稱，如果日本央行能夠確認經濟在第三季度完全回到復甦軌道，該行可能會在2025年1月將利率從目前的0.25%上調至0.5%。他們預計，經通脹調整後的工資、資本支出和外國遊客支出的增長將支持經濟復甦。

9. 大華銀行：澳大利亞就業數據顯示澳洲聯儲不會很快降息

澳大利亞最新的就業數據顯示，勞動力市場仍然緊張，支持工資增長。大華銀行全球經濟與市場研究團隊認爲，澳洲聯儲將在降息方面落後於全球同行。澳洲聯儲密切關注勞動力市場數據，因爲它正在考慮通脹是否能夠保持在2%-3%的目標上，同時保留儘可能多的就業增長。大華銀行繼續認爲澳洲聯儲處於“利率更長時間處於更高水平”的模式，要到11月才降息。並且這高度依賴數據，存在延遲的風險。現在的焦點轉向了週五澳洲聯儲主席布洛克在議會的講話。

10. 瑞典北歐斯安銀行：歐佩克+不太可能在第四季度增產

瑞典北歐斯安銀行分析師Ole Hvalbye在一份報告中表示，“目前的市場基本面表明，歐佩克+不太可能在第四季度增加產量”，因爲這可能導致供應過剩。雖然歐佩克+臨時計劃在第四季度恢復54.3萬桶/日的產量，但“目前，沒有額外增加這些產量的空間”。基金經理們的倉位也顯示出“看跌前景”。該行建議在70美元/桶的中低區間買入布倫特原油期貨。