【交銀國際:下調李寧目標價至14.89港元 維持“中性”評級

【交銀國際:下調李寧目標價至14.89港元 維持“中性”評級】8月20日訊,交銀國際發表研究報告,下調李寧(02331.HK)目標價至14.89港元,潛在增幅13.7%,維持“中性”評級。報告指,客流量持續承壓,今年下半年折扣率改善空間有限。同時,下半年的費用率通常高於上半年。管理階層下調業績指引,全年收入增長速度由中個位數增長調整爲低個位數,淨利率維持在低雙位數。報告指,今年上半年客流量壓力及費用率提升,致毛利率提升被部分抵銷。2024年上半年李寧收入按年增2.3%。整體毛利率提升至50.4%。淨利潤按年減8%,對應淨利率13.6%。公司派發中期股息每股37.75分人民幣,派息率達50%。
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