【招銀國際:降中興目標價至22.17港元 中期業績好壞參半】

【招銀國際:降中興目標價至22.17港元 中期業績好壞參半】8月20日訊,招銀國際發表報告指,中興通訊(00763.HK)中期業績好壞參半,上半年收入按年增2.9%至625億元人民幣,純利按年升4.8%至57億元人民幣。該行指,雖然內地電訊商的資本開支下降對中興通訊業務造成不利因素,公司的非通訊業務仍錄得按年雙位數升幅。單計次季表現,收入按年升1.1%,純利則按年升5.7%,而毛利率因不利的產品組合而降至39%,淨利率持續改善至9.4%。該行料公司非通訊業務可維持雙位數增長,抵消通訊業務的疲弱,將其今明兩年收入預測分別下調3%及2%,盈利預測亦降3%及7%以反映毛利率下跌,目標價相應由27.4港元降至22.17港元,維持“買入”評級。
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