本週，美聯儲決策者們將在懷俄明州傑克遜霍爾集會，美聯儲主席鮑威爾計劃於週五發表演講。投資者可能會密切關注鮑威爾的言論，因爲他們試圖弄清楚美聯儲對美國經濟的前景，以及美聯儲是否會在9月份的下一次會議上開始降息。

過去幾個月裏，投資者一直在猜測美聯儲何時以及是否會採取降息措施。美聯儲於2022年開始提高利率，目的是爲了抑制支出和對抗通脹，現在的美聯儲政策利率水平達到了20多年來的最高點。但隨著通脹放緩的跡象出現，投資者希望美聯儲能夠放鬆其限制性政策，從而提振經濟和資本市場。

但在美聯儲採取行動之前，投資者可能需要應對更高水平的市場波動。

Manulife投資管理公司的聯席首席投資策略師Macan Nia表示，“看看過去兩年美聯儲的利率預期發生了多大的變化。變化很大，我認爲這一切都造成了市場的波動。”

美聯儲尚未正式宣佈其降息計劃，這導致了關於降息時機、幅度及次數的各種猜測。所有這些猜測帶來了不確定性並加劇了市場波動，但Nia認爲當第一次降息到來時，它將有助於緩解這些猜測。

Nia說：“第一次降息的影響是最深刻的，因爲它會對投資者的心理產生影響，我們一直在等待美聯儲降息，而當第一次降息真的到來時，就像撕掉繃帶一樣。”

其他國家的央行在降息的時間線上有不同的安排。加拿大央行是七國集團（G7）中第一個採取行動的，於6月進行了首次25個基點的降息，並在一個月後再次降息25個基點。

Nia指出，“我們在加拿大也看到了類似的動態，即首次降息後，後續的第二次、第三次乃至第四次降息就更容易預見了。但在第一次降息到來之前，總會有一些不確定性。”

通常而言，投資者不喜歡不確定性，因爲它會導致市場波動。市場在這個月已經看到了這一點，納指進入並退出了修正區間，而芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）在8月初飆升。

Nia表示，在美聯儲首次降息後的短期內，市場波動可能會持續，但一旦這個“繃帶”被撕掉，可能會帶來更可持續的長期增長。他說：“短期內會有波動，你必須有足夠的勇氣去超越這種短期內可能出現的疲軟，因爲它實際上爲你實現財務目標鋪平了道路。因爲通常情況下，當美聯儲降息時，隨後三年和五年的滾動回報率往往是相當積極的。”