本月初疲軟的就業報告引發了市場對經濟衰退的擔心，從而增強了美聯儲在9月份降息的預期。然而，亞德尼淡化了這份就業報告的影響，並將消費者的韌性作爲預計今年只會降息一次的理由。

亞德尼週一對CNBC說：“市場非常鴿派，預計9月會降息25或50個基點，甚至認爲從現在到年底會有100個基點的降息。”

然而，他認爲美聯儲9月份的會議上將降息25個基點，而且年內僅此一次。“經濟表現實在太好了。我知道人們被上一份就業報告嚇壞了，但我認爲其中很大一部分是天氣原因，而其他一些指標也證實了這一點。”他說。

美國勞工部7月份的就業報告顯示，美國7月份創造的就業崗位比6月份的17.9萬個有所減少，預測者曾預計7月份會有17.5萬個新增就業崗位，但結果僅爲11.4萬個。失業率從4.1%升至4.3%，促使人們呼籲緊急降息，以確保美聯儲充分就業的使命。

但從那時起，支持大幅降息的人，包括沃頓商學院教授傑里米-西格爾（Jeremy Siegel），都收回了他們的觀點。

在本週爲WisdomTree發表的每週評論中，這位賓夕法尼亞大學的名譽教授承認：“當然，數據比我（和許多其他人）預期的要強勁。尤其令人驚訝的是申請失業救濟人數的下降，在突破上限後，現在已接近我設定的20萬至24萬區間的中點。”

但西格爾堅持認爲，現在是下調基準利率的時候了，他說，根據一系列前瞻性政策規則，基準利率應該低於4%。這將意味著利率從目前5.25%至5.5%區間的二十多年高位大幅下降。

亞德尼不相信數據已經冷卻到足以讓鮑威爾和他的同事們如此大費周章，他補充道：“如果我沒猜錯的話......在9月份的FOMC會議之前，他們會得到一些指標，這些指標表明經濟生機勃勃，勞動力市場表現良好，通脹繼續放緩。因此，我認爲25個基點就足夠了，我認爲這可能就是鮑威爾將傳達的信息。這將是鴿派的，但不會像市場預期的那樣鴿派。”

全球各地的分析師仍然認爲美聯儲今年會有多次降息。

美國銀行的克勞迪奧-伊裏戈延（Claudio Irigoyen）和安東尼奧-加布裏埃爾（Antonio Gabriel）在本月早些時候的一份報告中寫道：“穩健的經濟活動和大部分通脹方面的好消息讓我們對美聯儲在9月和12月分別降息25個基點的呼籲感到放心。”

管理著9.3萬億美元資產的投資公司先鋒（Vanguard）在本週發佈的月度更新中寫道：“最近的數據表明，勞動力市場正在走軟，美聯儲似乎也注意到了這一點。美聯儲在7月份已經發出強烈信號，準備在9月份將聯邦基金利率目標下調25個基點。現在我們預計今年將再次降息25個基點，利率在2025年底的目標區間爲3.25%-3.5%。”

高盛則更加鴿派。該行美國首席經濟學家大衛-梅里克爾（David Mericle）分享的一份問答顯示：“我們預計美聯儲將在9月、11月和12月連續三次會議降息25個基點，然後從明年開始每季度降息一次，最終利率將降至3.25%-3.5%。”

他還表示：“我們認爲，迄今爲止失業率的上升以及勞動力市場的其他疲軟跡象足以讓FOMC加快最初的步伐……但不足以降息50個基點。美聯儲官員自7月就業報告以來發表的言論與我們對其9月降息25個基點的預期一致。如果8月份的就業報告弱於我們的預期，則最有可能促使9月份的降息幅度加大。”