行情回顧

美元指數本週整體走勢低迷。截至週三，美指連續四個交易日走低，盤中一度下破101關口，創年內新低。週四，美指脫離年內低位，在美國PMI和成屋銷售數據公佈後擴大漲勢。週五，市場將鮑威爾言論視爲“迄今最強烈降息信號”，美指再度失守101。

現貨黃金本週行情整體變動不大。週二，現貨黃金延續創紀錄漲勢，美盤再次創下2531.6美元/盎司的歷史新高；週四，美元和美債收益率反彈令現貨黃金承壓回落，盤中曾一度回落至逼近2470關口，但隨後回升至2500美元/盎司上下徘徊。週五鮑威爾講話後，現貨黃金15分鐘短線上漲達20美元。

非美貨幣方面，隨著美元走低，美元兌日元本週錄得下跌，週三一度跌破145，創8月7日以來新低；英鎊、澳元、歐元和加元則在弱美元的影響下走高。

國際油價本週走低後有所回升。周初，對主要石油進口國需求疲弱的擔憂，以及加沙停火的希望導致國際油價跌至六個月低位，儘管美國EIA原油庫存降幅超預期，CTA仍加劇拋售。週四週五，因對美聯儲降息的樂觀情緒，以及加沙停火協議達成的希望渺茫，國際油價有所回升。

標普500指數與納指本週止步八連漲，道指止步五連漲。其中，標普在八連漲期間累漲近8%，爲2003年3月以來最佳。

一週大事紀

1. 傑克遜霍爾傳來降息最強音！

美聯儲本週公佈的會議紀要顯示，美聯儲官員上月強烈傾向於在9月政策會議上降息，其中幾位官員甚至願意立即降息。雖然美聯儲最終一致決定維持利率不變，但爲在9月會議降息打開了大門。

紀要顯示，在7月的會議上，“絕大多數”政策制定者“認爲，如果數據繼續與預期相符，那麼在下次會議上放鬆政策可能是合適的”。他們還指出，“許多”美聯儲官員認爲利率的立場是具有限制性的，“一些與會者”認爲，在通脹壓力持續降溫的情況下，利率不變將意味著貨幣政策將加大對經濟活動的拖累。

會議紀要還顯示，儘管所有美聯儲官員都同意在7月份保持利率穩定，但“幾位”政策制定者表示，在失業率上升的情況下，在降低通脹方面取得的進展“爲在本次會議上將目標區間下調25個基點提供了一個合理的理由，或者他們本可以支持這樣的決定”。

週五，美聯儲主席鮑威爾在萬衆矚目的傑克遜霍爾年會上發表講話，他不負衆望地發出了降息的“最強音”。他表示，政策調整的時機已經到來，政策的走向是明確的，但降息的時機和步伐將取決於數據、前景以及風險的平衡。關於通脹前景，鮑威爾稱對通脹迴歸2%的信心增強。而就業市場和風險方面，他指出，短期內勞動力市場似乎不太可能成爲通脹壓力上升的來源；並不尋求或歡迎進一步的勞動力市場降溫，通脹的上行風險已經減弱，就業的下行風險也在增加。

鮑威爾講話後，美聯儲9月降息50個基點的概率上升。機構分析稱，鮑威爾這番表態相當於提前一個月降息。

另外，本週其他官員也在陸續釋放9月降息的信號。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，對9月降息持開放態度，但幅度沒有理由超過25基點。美聯儲理事鮑曼稱，通脹存在上行風險，但若物價漲幅繼續放緩，她將會支持降息。波士頓和費城聯儲主席也都贊同，將在不久之後降息，但應以漸進、有條不紊方式推進。

美聯儲FOMC今年票委戴利表示，最近的經濟數據讓我“更有信心”認爲通脹已得到控制，現在是時候考慮調整當前5.25%-5.50%的利率區間。她還表示，儘管勞動力市場正在放緩，但“並不疲弱”。

對於加息的終點，費城聯儲主席哈克認爲，寬鬆週期結束後，聯邦基金利率或將維持在約3%的水平。波士頓聯儲主席博斯蒂克也預計，長期聯邦基金利率爲3%。

不過，堪薩斯城聯儲主席施密德表示，希望在支持降息前參考更多經濟數據。

市場仍有9月降息50個基點的預期。但是，最新一批美國數據並未堅定支持這一想法，大多數FOMC成員在最近的公開講話中似乎也在“暗戳戳”地打壓市場的這個念頭。

本週，美國服務業PMI強於預期，彌補了製造業的再次下滑，而初請失業金人數僅小幅上升至23.2萬人，續請失業金人數則低於預期，並且上週數據有所下修。本週早些時候發佈的非農修正值則顯示，美國的就業市場較此前數據更加疲軟，但其他經濟活動和就業指標並未閃現預警信號。

2. 非農數據大幅修正，延遲公佈引發華爾街憤怒！

根據週三公佈的政府數據，美國勞動力市場開始放緩的時間比最初預期要早很多。

根據勞工統計局的初步基準修正數據，在截至3月份的12個月中，非農就業人數可能將減少81.8萬人，爲2009年以來最大下修幅度，平均每月減少約6.8萬人，此前部分機構更是預測最多會減少100萬。最終修訂數據將於明年初公佈。

經濟學家表示，最初的就業數據可能因多種因素而被誇大，包括對企業創建和關閉的調整，以及如何計算未經授權的移民工人。值得注意的是，該數據原定於台北時間晚上10點公佈，一度推遲了30多分鐘。

有意思的是，瑞穗金融集團和法國巴黎銀行打電話給該部門，直接拿到了數據。據知情人士透露，野村控股的經濟研究團隊也是以這種方法成功拿到了數據。

隨著消息傳遍華爾街，稱勞工統計局開始通過電話公佈這些數據後，憤怒情緒迅速升溫。隨後，包括彭博新聞社在內的其他公司和媒體也爭先恐後地想要獲得這些數據，混亂不堪。

另外，紐約聯儲7月份對勞動力市場預期的調查顯示，認爲自己在未來四個月內可能會失業的受訪者比例上升至4.4%，高於去年同期的3.9%，是2014年以來的最高值。

3. 美國大選：哈里斯正式獲提名

美國民主黨本週召開中國全國代表大會，現任副總統卡瑪拉·哈里斯接受了總統候選人提名。代表們期待在哈里斯的助力下拿下紐約和加州關鍵席位，重新成爲衆議院多數黨。

哈里斯的選舉籌款活動在一個月內籌集了約5億美元。初步跡象顯示，她能夠激勵更多的女性捐款，而更爲重要的是有望帶動這一比例超過以往任何一次美國選舉。

據報道，哈里斯呼籲將企業稅率提高到28%，這是她作爲總統候選人提出的第一個主要提議，旨在增加政府稅收，併爲她想要推行的昂貴計劃提供資金。

4. 日本央行仍有理由再次加息

日本央行週二發佈兩份研究論文，強調了經濟中持續存在的通脹壓力，表明仍有理由再次加息。

報告強調了日本長期勞動力短缺對工資的潛在影響以及企業在服務業定價方面的行爲轉變。一篇有關服務價格的論文指出：“在工資上漲壓力加劇的情況下，企業定價行爲正在發生變化，”重要的是通過綜合分析來調查這種現象是否會進一步蔓延。

另外一篇關於勞動力短缺影響的論文強調了日本勞動力市場的結構性變化可能使工人有更多籌碼要求更高的薪酬。在勞動力市場流動性改善以及正式工和兼職工工資之間的聯繫正在顯現之後，企業的工資設定行爲可能會更加積極。

5. 史上首次！金條價格達到100萬美元

隨著現貨黃金價格漲至2500美元/盎司，續刷歷史新高，每塊金條價格創下了超100萬美元的里程碑。根據倫敦金銀市場協會，在全球貴金屬交易中心倫敦，金條通常重約400金衡盎司，但純金含量也可以在350至430盎司之間。此外，也有供個人購買的更小、總價更低的金條，例如開市客出售的金條。

6. 沃爾瑪擬出售京東價值37.4億美元的股份

據報道，沃爾瑪百貨擬以每股24.85美元至25.85美元的價格，尋求出售1.445億股京東股票，按最高要價計算沃爾瑪可籌資37.4億美元。數據顯示，沃爾瑪是京東最大股東。京東股價在當天盤後交易中下跌約10%。兩家公司均未就此事置評。消息人士稱，摩根士丹利是此次發行的經紀交易商。

7. 《黑神話：悟空》開售當天回本

中國首個真正意義上的國產3A遊戲《黑神話：悟空》本週登陸PlayStation 5和Windows平臺，同時在線玩家數已突破240萬，在Steam所有遊戲在線人數歷史峯值中排名第二。據國外市場研究公司vginsights的預估數據顯示，《黑神話：悟空》自發售以來，三天內在Steam平臺的銷量已突破840萬份，好評率超97%，平均遊戲時間9.7小時，總收入超過4億美元。

多位遊戲行業從業者預計《黑神話：悟空》的全平臺銷量有望達到500萬至700萬套，按照268元的最低銷售價格，該遊戲的買斷制銷售流水就在13.4億元至18.76億元。

8. 近1.4萬億元融資獲批精準支持房地產“白名單”項目

國家金融監督管理總局發佈最新統計，目前，商業銀行已審批房地產“白名單”項目5392個，審批通過融資金額近1.4萬億元。金融監管總局統計與風險監測司司長廖媛媛介紹，城市房地產融資協調機制以城市爲主體，以項目爲中心，符合規定的“白名單”項目及時獲得資金支持，爲促進項目建成交付、保障購房人合法權益、穩定房地產市場發揮了積極作用，精準支持房地產項目融資取得階段性成效。