【國金證券:定價調控政策“及時雨”助力緩釋利差壓力 有望驅動

【國金證券:定價調控政策“及時雨”助力緩釋利差壓力 有望驅動保險股估值修復】8月26日訊,國金證券發佈研究報告稱,預定利率快速下降疊加新單攤薄效用更強,我國長期利差損無需過度擔憂,利差損風險擔憂緩釋,有望驅動保險股估值修復。一方面,從制度角度看,我國預定利率調控政策出臺時間不晚於日本、德國、美國等國家,24年9年開始傳統險預定利率將降至2.5%,預定利率動態調整機制也有望較快速建立,新單負債成本有望快速下降;另一方面,與日本利差損期間保費低增長甚至負增長相比,當前我國壽險市場仍未飽和,居民健康、養老需求的釋放有望驅動壽險保費長期維持較爲穩健的增長,存量負債成本有望更快攤薄,預計大型險企中長期基本無利差損壓力。
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