【建銀國際下調碧桂園服務目標價33% 評級下調至“跑輸大市”

【建銀國際下調碧桂園服務目標價33% 評級下調至“跑輸大市”】8月26日訊,建銀國際發報告指,下調碧桂園服務(06098.HK)目標價32.7%,從5.5港元至3.7港元,主要基於營運現金流(OCF)僅僅佔其核心純利的15%。將評級從“中性”下調至“跑輸大市”。建銀國際指,碧桂園服務2024年上半年純利下降38.7%至14.4億元人民幣(下同),核心純利下降31.7%至18.4億元,主要受毛利降低所拖累。最有影響力的是,經營活動所得現金淨額大降88%,僅有2.7億元,僅佔核心純利的15%。現金流的大幅降低主要體現在應收賬款增加22億元,主要因爲交易對手的信用風險和客戶信心減少。
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