多頭們正準備慶祝美股中的人工智能霸主英偉達（NVDA）在二季度再創佳績，但對於其週三的財報，一些謹慎態度也是必要的。

整個華爾街都在爲這一重大時刻做準備，這家芯片製造商基本上已成爲決定人工智能相關股的漲勢能否持續的風向標。英偉達的業績能否給投資者留下深刻印象，很可能會在財報發佈後的幾天內牽動整個市場。

雖然對人工智能技術的熱情在最近幾個季度讓大型公司股價一路飆升，但投資者現在質疑的是，這種炒作還能持續多久，而英偉達的需求和銷售指標將是回答市場問題的重要依據。

與此同時，在該公司即將推出的Blackwell人工智能芯片被報道推遲後，關於供應方面的擔憂也隨之出現。

在市場爲週三的大事件做準備之際，華爾街的一些頂級銀行正在關注以下內容。

高盛

高盛表示，據報道，英偉達的Blackwell芯片推遲發佈，這可能會在其財報發佈後引發一些短期波動，但基本面因素將使該公司股價保持更多的上升空間。

考慮到數據中心收入的增長和強勁的運營槓桿，該行預計營收和每股收益將超過預期。

以Toshiya Hari爲首的分析師寫道，在領先的雲服務提供商中，客戶對英偉達硬件的需求一直保持強勁，該公司在人工智能計算領域仍保持著競爭優勢。

雖然投資者開始質疑科技行業在人工智能領域的鉅額投資是否值得，但高盛預計英偉達的財報電話會議將揭示一些有助於增強信心的投資回報指標。

同時，積極的每股收益修正和有利的風險回報平衡將繼續支持該公司股價。

任何與Blackwell芯片相關的延遲所造成的影響將取決於三個因素：延遲的程度、客戶對基於Hopper的舊版芯片的需求，以及英偉達提高簡化Blackwell架構產量的能力。

高盛對英偉達股票的評級爲“買入”，目標股價不變，仍爲每股135美元。

德意志銀行

分析師Ross Seymore強調，對人工智能計算的需求保持穩定，這應有助於英偉達實現可喜的盈利表現。

他寫道：“我們仍然對英偉達的一流技術路線圖印象深刻，並相信其客戶對人工智能技術的狂熱可能會持續下去，從而帶來另一個強勁的季度業績/盈利指引。

德意志銀行寫道，從邊際上看，產品訂單可能會在Blackwell芯片推出之前有所回落，但總體需求趨勢應該不會受到影響。

不過，目前市場已經基本考慮了英偉達的基本面，因此該行對該公司股票維持“持有”評級。

美國銀行

儘管英偉達此前的業績對隨後的股市反彈起到了巨大的催化作用，但美國銀行撰文指出，投資者忽視了“定價過低的風險”。

在本月的一份前瞻報告中，分析師提醒說，Blackwell芯片的推遲可能會在短期內抑制英偉達股票在公佈財報後的上升勢頭。

不過，這並不是一個持久的問題：該銀行表示，英偉達可以在更長的時間內依賴Hopper芯片，並推出簡化的Blackwell版本作爲權宜之計。

分析師寫道：“無論如何，在利率和地緣政治等市場不確定性因素持續存在的情況下，任何壓力都可能進一步施壓英偉達的股價。然而，我們認爲任何拋售都是更大的買入機會，因爲挑戰不在於需求，而在於（可解決的）供應，這不會從根本上破壞英偉達的長期發展勢頭。”

他們表示，Hopper芯片的強勁銷售可能會將英偉達的季度銷售額提高到286億美元，高於其280億美元的指引目標，並略高於一致預期。

美國銀行給予英偉達股票“買入”評級，目標股價爲每股150美元。

富國銀行

富國銀行預計，由於數據中心和強勁的運營槓桿推動了英偉達的業績，該公司週三將實現營收和每股收益的雙贏。

該行寫道，數據中心收入的增長將來自於對採用Hopper架構的H100芯片的強勁需求和H200芯片的開始出貨。同時，該公司基於以太網的網絡產品Spectrum-X的增長也將推動收入的增長。

富國銀行預計，三季度英偉達的數據中心業務和公司總收入將實現15%的環比增長。

正如其他銀行所提到的，富國銀行也認爲Blackwell芯片的潛在延遲推出是可能刺激近期波動的一個因素。然而，這個問題應該在1月份比10月份更加明顯。

相反，對Hopper芯片和Spectrum-X的需求將在未來幾個月內繼續推動收入增長。

花旗

花旗預測，英偉達的股價可能會再創新高，預計該公司的盈利將超過華爾街的預期。

花旗預計該公司二季度銷售總額爲285億美元，與一致預期相比有約10億美元的增長空間。

不過，花旗指出，英偉達盈利的超預期幅度將低於過去四個季度的20億美元，因爲對Blackwell芯片的擔憂給該公司的業績帶來了壓力。

拋開供應鏈問題不談，投資者可能會關注H100/H200芯片和Spectrum-X的發展勢頭、企業需求，以及中國對高端芯片採購的更多限制是否會增加風險。

花旗寫道：“我們預計市場對該公司6月/10月的盈利預期將走高，英偉達對Blackwell芯片的評論將向投資者保證2025財年的強勁前景，該公司股價將創下52周新高。

花旗給予英偉達股票“買入”評級，目標股價爲每股150美元。

韋德布什證券

韋德布什證券公司上週撰文指出，本週是今年股市最重要的一週，因爲英偉達很可能再次“大放異彩”，推動人工智能相關股反彈。

分析師Dan Ives是最看好英偉達的分析師之一，他對該公司股票的展望在本週三的報告中得到了進一步加強。

在未來幾年裏，他認爲該公司將引領1萬億美元的人工智能資本支出，因爲該公司的GPU（圖形處理器）仍將是這一新興技術的關鍵組成部分。

Ives寫道：“我們仍然估計，在英偉達GPU芯片上每花費1美元，整個科技行業就會產生8-10美元的乘數效應，這說明我們堅定看好明年的科技股。”

韋德布什證券對英偉達股票的評級爲“跑贏大盤”。