【高盛:降農夫山泉目標價至45港元 優先恢復市場佔有率】8月

【高盛:降農夫山泉目標價至45港元 優先恢復市場佔有率】8月29日訊,高盛發表研報指,農夫山泉(09633.HK)近期在瓶裝水市場佔有率及盈利增長的緩慢復甦,或會令投資者的擔憂加劇,今年上半年的瓶裝水銷售影響基本上符合該行預期。另外,強勁的飲品銷售(撇除瓶裝水)或會繼續爲公司整體增長提供緩衝。該行預計,農夫山泉今年下半年的茶飲及功能性飲品銷售額按年增長放緩至7.4%;瓶裝水銷售增長部分復甦至持平。該行亦預期,由於高基數和整體品牌投資,農夫山泉淨利潤將按年下跌3%,2025至2026財年的增長動能將恢復至10%以上的水平。考慮到今年上半年強勁的茶飲品增長、溫和的功能性飲品開發、瓶裝水業務近期的策略行動,該行將農夫山泉2024至2026財年銷售額平均下調最多1%;每股盈利預測平均下調最多3%。綜合上述因素,高盛將農夫山泉目標價由50港元下調至45港元,給予“買入”評級。
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