華爾街分析師和投資組合經理們一致認爲，英偉達週四的股價下跌對投資者來說是一個逢低買入的機會。

在英偉達公佈強勁的二季度財報後，其股價週四一度跌超8%，市值跌破3萬億美元，表明投資者的預期過高。該公司三季度營收指引爲325億美元，高於分析師平均預期的319億美元，但遠低於近380億美元的天價預期。

儘管如此，分析師們認爲，英偉達的業績強化了這樣一種觀點，即該公司仍有很大的發展空間，未來幾年內有望出貨價值數千億美元的人工智能圖形處理單元（GPU）。

以下是華爾街對英偉達財報的評論。

美國銀行：忽略季度噪音

美國銀行分析師Vivek Arya重申了對英偉達股票的“買入”評級，稱其爲“最佳行業選擇”，並將目標價從150美元上調至165美元，即上調36%。

Arya承認，英偉達推遲幾個月推出下一代Blackwell芯片可能會導致第三季度業績“不錯，但算不上好”。不過他補充道，英偉達的前景仍不容忽視。

Arya說：“我們仍然相信英偉達獨特的增長機會、執行力和80%以上的主導份額，因爲生成式人工智能的部署仍處於至少3-4年前期投資週期的頭1-1.5年。

他補充說：“重要的是，下一代人工智能模型的訓練需要10-20倍的計算能力（Blackwell芯片的計算能力僅爲Hopper芯片的3-4倍）。

這應該意味著，當英偉達推出預計將於2026年發佈的下一代GPU芯片Rubin時，對其芯片的需求不會下降。

最後，Arya說，根據2025年的估計，英偉達爲投資者提供了“有說服力的估值”，其市盈率爲30至35倍，每股收益預計將增長40%。

摩根大通：Blackwell芯片延遲不會影響2025年收入

摩根大通表示，預計英偉達推出Blackwell芯片的時間將推遲兩個月，但這不會對該公司2024年和2025年的預期收入產生負面影響。

摩根大通分析師Harlan Sur說：“我們認爲，Blackwell芯片的需求非常強勁，至少到2025年中期都會供不應求。

Sur表示，英偉達上一代Hopper芯片出人意料的強勁需求有助於填補Blackwell芯片推遲退出導致的收入缺口，考慮到強勁的人工智能需求環境，芯片需求還具有上升潛力。

Sur補充說：“總之，英偉達憑藉其硅/硬件/軟件平臺和強大的生態系統，繼續保持領先競爭對手1-2步的優勢。”

摩根大通重申其“增持”評級，並將目標價從115美元上調至155美元，即上調27%。

高盛：英偉達風險回報均衡

高盛分析師Toshiya Hari對英偉達第四季度Blackwell產品的預期增長、Hopper需求的持續強勁以及網絡業務收入的翻番感到鼓舞。

這位分析師說，在最好的情況下，如果明年英偉達的數據中心業務能實現100%的同比增長率，那麼該公司的股價可能會飆升89%，達到230美元。

而在最壞的情況下，如果英偉達來自主要雲計算公司的數據中心收入同比下降25%，那麼該公司的股價將下跌60%，達到47美元。

對投資者來說，90%的上漲前景和60%的下跌前景代表了一個有吸引力的風險回報前景。

其他華爾街投資組合經理

Laffer Tengler Investments首席執行官兼首席投資官Nancy Tengler

Tengler說：“我們認爲這次拋售是買入股票的機會。這不是互聯網泡沫。傳統公司正在擁抱人工智能，以提高利潤率，而超大型公司仍在以每家約5000萬美元的規模擴張，同比增長約79%。”

Gabelli Funds投資組合經理John Belton

Belton說：“這是一個堅實的‘財報驗證’季度。大部分事情都在正軌上。盈利預期正在走高。作爲長期投資者，我們不會被‘超出預期多少’的無聊想法所困擾。儘管如此，認爲英偉達變得無趣的想法對該公司股票和整個股市來說可能是件好事。”

Main Street Research首席投資官James Demmert

Demmert說：“英偉達股價的回調是在邀請投資者買入該股。尤其是對於那些錯過了8月初英偉達出現的更大買入機會的投資者而言。英偉達本季度的強勁表現表明，其估值是合理的，股價還有更大的上漲空間。”