英國基金管理公司abdrn預計美國經濟將軟著陸，但該公司亞洲主權債務主管肯尼思-阿金特維（Kenneth Akintewe）表示，2025年美國經濟仍存在長期放緩的風險。

阿金特維週一在接受CNBC的 “Squawk Box Asia ”節目時提出了一個問題：美聯儲是否已經夢遊般地走向了一個政策錯誤？”

他援引非農就業等經濟數據說，這些數據在修訂後反映出更加疲軟的經濟形勢。美國勞工部報告稱，從2023年4月到2024年3月，美國經濟創造的就業崗位比最初報告的290萬少了81.8萬個，即近30%。

阿金特維對此質疑道：“經濟是否已經比數據所顯示的要疲軟，美聯儲是否早就應該放寬政策？”

他補充說，“美聯儲的政策變化需要時間來影響經濟，”因此，如果經濟比數據顯示的要弱，他們就需要積累足夠的寬鬆政策，比如降息150、200個基點，這是需要時間的。一旦你採取了這麼大幅度的寬鬆政策，這需要六到八個月的時間來傳遞到經濟中。”

阿金特維表示，如果經濟在2025年初突然顯示出更多疲軟的跡象，那麼要到2025年下半年才能看到任何寬鬆政策的效果在經濟中體現出來，屆時的經濟可能會是“截然不同”的場景。

他還認爲，市場過於專注預測任何潛在的降息幅度，並問道“似乎沒有人問的另一個問題是，通脹率已經下降到近2.5%，爲什麼政策利率還保持在5.5%？也就是說，在經濟面臨各種各樣不確定性的環境中，實際政策利率是否下降需要300個基點？”

美國上週五公佈的數據顯示，美聯儲最青睞的通脹指標——個人消費支出（PCE）價格指數上月如期環比上漲0.2%。該數據似乎支持較小幅度的降息。

根據CME的“美聯儲觀察”工具的數據，目前市場認爲美聯儲在本月會議上降息25個基點的可能性接近70%，降息50個基點的概率約爲30%。

華爾街認爲，本週的非農數據可能成爲美聯儲9月降息幅度的決定性因素。

花旗銀行分析師預計，8月份非農就業人數將小幅增加12.5萬人，比7月份的11.4萬人略有回升，失業率預計將穩定在4.3%，也有可能降至4.2%。

花旗認爲，如果就業報告符合該行的預期，即就業人數增長12.5萬人，失業率爲4.3%，那麼美聯儲將在即將召開的9月份會議上降息50個基點。降息的理由是勞動力市場存在下行風險，特別是在就業增長低於17.5萬且失業率居高不下的情況下。

分析師們指出，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上爲9月降息奠定了基礎，同時對更大規模的降息持開放態度。他們認爲，9月份降息50個基點可能是美聯儲一系列降息行動的開始，隨後的利率決議可能會依賴經濟數據，特別是勞動力市場的數據。