前美聯儲官員:投資者可能被經濟數據迷惑

對於任何試圖根據美國經濟數據進行交易的投資者來說,他們都度過了艱難的一個月。

最新的就業增長和失業率很糟糕,零售銷售數據良好,每週申請失業救濟金數據很好,二季度GDP增長上修。

本週二,美國8月ISM製造業數據不佳,導致美股週二以暴跌爲9月開局,並進一步引發亞太股市和歐股的下跌。

前達拉斯聯儲主席卡普蘭在接受高盛(Goldman Sachs)研究月刊《Top of Mind》的採訪時說:“許多市場和經濟觀察人士已經瘋狂地關注數據,有無限量的數據可用於滿足這一重點。但我稱數據爲‘彈力球’,因爲任何一週發佈的幾個數據通常會發出令人困惑的經濟信號,這也可能是隻見樹木不見森林。”

在卡普蘭看來,爲了衡量經濟和政策的總體方向,投資者或許應該更加關注基本的結構性驅動因素,包括人口趨勢、技術驅動的顛覆、監管政策、能源轉型的影響等。他在個人交易引發爭議後,於2021年辭職。

當然,卡普蘭也在關注數據,包括即將於週五發佈的8月就業報告。他說,一個“相對穩健”的數據將促使美聯儲降息25個基點,但如果該數據和其他數據弱於預期,美聯儲也有可能會降息50個基點。

卡普蘭表示,美聯儲有可能落後於曲線,但僅限於一兩次會議。他確實認爲美聯儲應該開始降息了。

他說:“我想說的是,雖然消費者支出正在疲軟,但它處於良好的狀態,因爲即使是低收入工人也在繼續就業。風險在於失業率確實大幅上升,這將對本已脆弱的人羣造成特別沉重的打擊。這就是爲什麼從風險管理的角度來看,美聯儲明智的做法是減少籌碼,降低聯邦基金利率,同時在與通脹作鬥爭中保持警惕。”

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